навіны

Інвестыцыі ў 5G перайшлі ад інвестыцый, якія кіруюцца аператарамі, да інвестыцый, якія кіруюцца спажыўцамі, з упорам на аператараў, пастаўшчыкоў асноўнага абсталявання, аптычную сувязь і RCS і іншыя сегменты інвестыцыйных магчымасцей.Чакаецца, што агульны аб'ём будаўніцтва 5G у 21-м годзе складзе ад 1 да 1,1 мільёна станцый, а агульныя гадавыя капітальныя выдаткі трох асноўных аператараў + радыё і тэлебачання, як чакаецца, складуць каля 400 мільярдаў юаняў.Чакаецца, што тры асноўныя аператары выйдуць з перыяду ціску змены пакаленняў і знаходзяцца ў глабальнай дэпрэсіі з пункту гледжання ацэнкі.Асноўны пастаўшчык абсталявання па-ранейшаму з'яўляецца пераважнай мэтай інвестыцый у 5G.Прапануецца звярнуць увагу на лічбавы аптычны модуль і аптычны чып-лідэр ва ўмовах бесперапыннай высокай эканамічнасці рынку аптычнай сувязі.Праграмы і серверы 5G усё яшчэ знаходзяцца ў стадыі станаўлення.Мы звернем увагу на інвестыцыйныя магчымасці пастаўшчыкоў экалагічных паслуг RCS, звязаныя з поўнай камерцыялізацыяй паведамленняў 5G.

21 Кітайскі рынак воблачных вылічэнняў усё яшчэ чакае вялікі год, аптымістычна глядзіць на хмарную інфраструктуру і інвестыцыйныя магчымасці SaaS.

1) IaaS: Буйныя воблачныя пастаўшчыкі працягваюць павялічваць капітальныя выдаткі: FAMGA г/г 29% і BAT 47% г/г у 3 квартале 2020 г. Рэкамендуецца звярнуць увагу на вядучых пастаўшчыкоў IaaS і пастаўшчыкоў, якія растуць, з перавагамі дыферэнцыяцыі.

2) IDC: АГУЛЬНЫ рынак IDC у Кітаі ўсё яшчэ знаходзіцца ў перыядзе хуткага росту, і чакаецца, што CAGR складзе каля 30% у наступныя тры гады.Пашырэнне маштабу па-ранейшаму з'яўляецца асноўным спосабам росту вытворцаў IDC.Рэкамендуецца звярнуць увагу на старонніх лідэраў IDC у гарадах першага эшалону з рэсурснымі перавагамі.

3) Сервер: чакаецца, што пасля кароткатэрміновай карэкціроўкі запасаў у другім паўгоддзі 2020 г. першы квартал 2021 г. адкрые бабінае лета і захавае высокі ўзровень дабрабыту на працягу года.

4) SaaS: Кітайскія вытворцы SaaS карпаратыўнага ўзроўню знаходзяцца ў крытычным пераходным перыядзе.Вядучыя вытворцы прабіваюцца сярод вядучых кліентаў праз індывідуальныя распрацоўкі, пашыраюцца да сярэдніх кліентаў і адкрываюць TAM, каб прыносіць прыбытак і паляпшаць ацэнку.

Адукацыя на ўнутраным рынку індустрыі SaaS сталая, ёсць тэхналагічныя рэзервы, унутраны альтэрнатыўны попыт і адпаведная палітычная падтрымка.

Інтэрнэт рэчаў для галіны пасадкі, засяродзьцеся на гарызантальных трох вертыкальных інвестыцыйных магчымасцяў.Пад патройным рэзанансам стандартнай уніфікацыі, тэхналагічнай інтэграцыі і гіганта, які ўваходзіць у бюро, Інтэрнэт рэчаў набліжаецца да індустрыі з канцэпцыі прыроды і палітычнай арыентацыі.Наступныя пяць гадоў стануць пяццю гадамі для пашырэння злучэння Інтэрнэтам рэчаў.У першую чаргу выйграюць вытворцы датчыкаў, чыпаў, модуляў, мікрааўтобусаў, тэрміналаў і іншых вытворцаў абсталявання, цыкл пагашэння кошту платформ і паслуг затрымліваецца.На ўзроўні прыкладанняў засяродзьцеся на сетцы, падлучанай да аўтамабіля, разумным доме, спадарожнікавым Інтэрнэту і іншым прыярытэтам на сцэне вялікіх часціц, з галіновымі ноу-хау, маштабам злучэння і перавагамі інтэлектуальных даных гульцоў стане самым вялікім пераможцам.

«Інтэлект» з'яўляецца самай важнай ніткай у сектары інтэлектуальных аўтамабіляў, а галоўная магчымасць - у ланцужку паставак. Па нашых ацэнках, агульны аб'ём дадатковага рынку легкавых аўтамабіляў у Кітаі вырасце з 200 мільярдаў юаняў у 2020 годзе да 1,8 трыльёна юаняў у 2030 годзе, пры агульным тэмпе росту 25%.Сярэдні прырост ровараў, прынесены інтэлектуалізацыяй, вырас з 10 000 юаняў да 70 000 юаняў.Што тычыцца асноўнай лініі інтэлекту, мы лічым, што нам трэба зразумець тры хвалі ад ланцужка паставак да OEMS да прыкладанняў і паслуг.У першай хвалі мы з аптымізмам глядзім на рост кітайскай ланцужкі паставак у эпоху аўтамабільнага інтэлекту.Мы прапануем з трох вымярэнняў глабальнага пашырэння, замены лакалізацыі і ператасоўкі новых ланцугоў засяродзіць увагу на падраздзяленні ланцуга з вялікай дадатковай прасторай і высокай вартасцю ровара, які стаў лідэрам галіны канкурэнтных бар'ераў.

1.выздараўленне і перспектыва

Рынак 5G ссоўваецца ад ланцужка індустрыі абсталявання да індустрыі ІКТ, якая развіваецца.Інвестыцыі ў сектар сувязі ў 2020 годзе поўныя праблем.Сувязь (Shen wan) індэкс упаў на 8,33%, зніжэнне ў авангардзе ўсёй пласціны.З аднаго боку, узмацненне гандлёвых трэнняў паміж Кітаем і ЗША і мадэрнізацыя эмбарга Huawei ствараюць пэўны ціск на талерку;З іншага боку, з камерцыялізацыяй 5G рынак перагледзеў некаторыя высокія чаканні, сфармаваныя за апошнія два гады.

Нягледзячы на ​​гэта, мы бачым, што некаторыя сегменты працуюць даволі добра. Ваенная спецсувязь, антэнная радыёчастотнасць, Інтэрнэт рэчаў выраслі больш чым на 20%;Аптычныя модулі і кампаненты, спадарожнікавая сувязь і навігацыя, воблачныя вылічэнні павялічыліся больш чым на 40%;Воблачнае відэа вырасла нават больш чым на 100%, павялічыўшыся на 171% за год.З пазіцыі, цяперашняе становішча інстытутаў сувязі таксама знаходзіцца на гістарычна нізкім узроўні.

У перыяд 3G доля акцый устаноў Shenwan Communication складае 4-5%, а ў перыяд 4G доля акцый устаноў Shenwan Communication складае 3-4%, у той час як апошнія дадзеныя за 3 квартал паказваюць, што доля акцый каэфіцыент камунікацыйных устаноў Shenwan складае ўсяго 2,12%.

Мы лічым, што як дыферэнцыяцыя рынку пласцінак, так і бесперапыннае скарачэнне пазіцый устаноў у камунікацыйнай пласціне адлюстроўваюць аб'ектыўную тэндэнцыю знешняй інтэграцыі, унутранай дыферэнцыяцыі і перадачы ланцужка стварэння кошту індустрыі сувязі.З аднаго боку, ІКТ і традыцыйныя галіны пастаянна інтэгруюцца, і ІКТ сталі інфраструктурай усіх галін, паскараючы працэс лічбавізацыі ўсіх галін і прадпрыемстваў.

З іншага боку, індустрыя сувязі пачала дзяліцца на дзве часткі, «старую» і «новую», а менавіта ланцужок прамысловасці традыцыйнага абсталявання сувязі і новыя эканамічныя часткі, такія як Інтэрнэт рэчаў і воблачныя вылічэнні.«Стары» частковы цыкл, «новы» частковы рост.Прамысловасць вытворчасці традыцыйнага абсталявання сувязі дэманструе моцную цыклічнасць, на яе аперацыйныя паказчыкі ў асноўным уплываюць капітальныя выдаткі аператараў.

У той жа час Інтэрнэт рэчаў і воблачныя вылічэнні, якія паступова дыферэнцыруюцца ў індустрыі сувязі, знаходзяцца на стадыі хуткага росту свайго жыццёвага цыкла і вельмі мала закранаюцца цыклічнымі зменамі капітальных выдаткаў аператараў.Асноўная прычына ў тым, што прадукты і тэхналогіі ў гэтых галінах пачынаюць распаўсюджвацца і пранікаць з індустрыі сувязі ў іншыя галіны, адкрываючы такім чынам новую рынкавую прастору.

З больш працяглага часовага вымярэння, разглядаючы цыкл 4G, сярэднія і ніжнія часткі прамысловай ланцужкі ў сваю чаргу выйграюць, і цыкл 5G паступова пераносіцца з ланцужка пастаўшчыкоў абсталявання ў індустрыю ІКТ новага пакалення.Інвестыцыйны цыкл 4G мае відавочны парадак, вытворцы сеткавага планавання ўверх па плыні, такія як Guomai Technology, вытворцы радыёчастотных антэн, такія як Wuhan Fangu, прывялі да ўздыму, затым да ZTE, Fiberhome Communications і іншых асноўных пастаўшчыкоў абсталявання, а потым да хмарных вылічэнняў, Інтэрнэту рэчаў і іншых прыкладанняў ўспышкі.У эпоху 5G размеркаванне кошту прамысловай ланцужкі было перанесена з галіновай ланцужкі пастаўшчыкоў абсталявання ў галіну ІКТ новага пакалення.Лідэр IDC Baoxin Software і лідэр модуля Інтэрнэту рэчаў Yuyuan Communication бачылі вялікі рост.

У той жа час у 2020 годзе паскорыцца рэструктурызацыя глабальнай ланцужкі паставак ІКТ з-за ўздзеяння пандэміі і геапалітыкі.Паколькі краіны і рэгіёны рэагуюць на ізаляцыю і спыненне эпідэміі, прамысловая ланцужок ІКТ, якая была стабільнай на працягу доўгага часу ў мінулым, была вымушана прыстасавацца.Развіццё індустрыі 5G звязана з геапалітыкай, і дзве тэндэнцыі: «de-C» пад кіраўніцтвам урада ЗША і «de-A» пад кіраўніцтвам кітайскіх кампаній ідуць рука аб руку.

Забягаючы наперад, інтэграцыя і дыферэнцыяцыя галіны і рэканструкцыя ланцужка паставак будуць працягвацца, і будучая камунікацыйная пліта па-ранейшаму будзе структурным рынкам.Прыняцце пэўных галіновых тэндэнцый і развіццё з выдатнымі кампаніямі - лепшы спосаб змагацца са знешнімі макранявызначанасцямі.З надыходам выбараў у ЗША маргінальны ўплыў макрафактараў, такіх як геапалітыка, на рынак 5G і сектар сувязі аслабеў, у той час як тэндэнцыя мезаіндустрыі і кіраванне мікракампаніямі сталі дамінуючай сілай, якая вызначае прадукцыйнасць у будучыні.У 2021 годзе інвестыцыі ў сектар сувязі будуць зрушвацца зверху ўніз уверх.У цэнтры ўвагі 5G, воблачныя вылічэнні і Інтэрнэт рэчаў, мы з аптымізмам глядзім на інвестыцыйныя магчымасці вядучых ІКТ-кампаній з нізкай ацэнкай і высокім ростам у кожным сегменце.

2. Пераход інвестыцый у 5G ад інвестыцый аператара да спажывецкага спажывання з упорам на аператараў, пастаўшчыкоў асноўнага абсталявання, аптычную сувязь і інвестыцыйныя магчымасці RCS у сегментах
Мы бачым, што інвестыцыі ў 5G развіваюцца ў тры хвалі.Першая хваля абумоўлена інвестыцыямі аператара, арыентуючыся на тэндэнцыі і структурныя змены капітальных выдаткаў аператара;Другая хваля абумоўлена спажывецкім спажываннем з упорам на размеркаванне кошту ў ланцужку паставак вядучых тэрміналаў і прадпрыемстваў ICP;Трэцяя хваля інвестыцый у прадпрыемствы і прамысловасць, засяроджаная на індустрыі буйных часціц, такіх як Інтэрнэт, вытворчасць, энергетыка, энергетыка і іншыя галіны лічбавага прагрэсу і вядучыя тэндэнцыі карпаратыўных інвестыцый.

Цяперашні сектар 5G знаходзіцца ў першай хвалі праверкі прадукцыйнасці і другой хвалі пераходу на тэму інвестыцый.Першая хваля рынку ланцужкоў паставак абсталявання, арыентаванага на інвестыцыі аператараў, перайшла ад чаканняў да этапу праверкі прадукцыйнасці, а другая хваля рынку прыкладанняў і паслуг, арыентаваных на спажывецкі спажывецкі спажывецкі рынак, пачала размнажацца.

Мы чакаем, што агульны прагрэс у будаўніцтве 5G не будзе прасоўвацца так хутка, як у эпоху 4G, але ён усё роўна будзе ўмерана апярэджваць.Чакаецца, што штогадовае будаўніцтва 5G складзе ад 1 да 1,1 мільёна станцый, што складзе каля 70% ад агульнай колькасці ў свеце.Сярод іх тры асноўныя аператары плануюць пабудаваць каля 700 000 станцый, а радыё- і тэлевізійныя станцыі — каля 300 000-400 000 станцый.Чакаецца, што капітальныя выдаткі трох асноўных аператараў за 21 год захаваюць умераны рост на аснове 20 гадоў, тэмп росту складзе каля 10%, плюс новыя інвестыцыі ў 30 мільярдаў радыё і тэлебачання, агульны гадавы капітал Выдаткі складуць каля 400 мільярдаў.

Гледзячы наперад на 2021 год, мы адносна аптымістычна глядзім на прадукцыйнасць аператараў, асноўнага абсталявання, аптычнай сувязі і іншых сегментаў на працягу года.Між тым, прапануем звярнуць увагу на магчымасці інвестыцый у RCS, першы буйнамаштабны камерцыйны сцэнар 5G.

2.1 Засяродзьцеся на агульных інвестыцыйных магчымасцях у сектары аператараў за 21 год

Чакаецца, што праз 21 год аператары выйдуць з перыяду ціску змены пакаленняў.Спасылаючыся на перыяд пераключэння паміж пакаленнямі 2G-3G і 3G-4G, аператарам неабходна павялічыць капітальныя выдаткі на мадэрнізацыю сеткі.Між тым, рост новых паслуг патрабуе пэўнага перыяду культывавання і 1-2 гадоў перыяду пераключэння на працу.У параўнанні з цыклам 4G, інвестыцыі ў 5G будуць адносна сціплымі, а капітальныя выдаткі трох асноўных аператараў не ўбачаць хуткага росту ў перыяд 3 і 4G праз 21 год.З пункту гледжання капітальных выдаткаў/даходаў, пік складае 41% для 3G і 34% для 4G, і мы чакаем, што ён складзе каля 27% для 21, пры гэтым ціск на капітальныя выдаткі адносна прыглушаны.

Значэнні ARPU трох асноўных аператараў пачалі стабілізавацца і аднаўляцца.У цяперашні час узровень пранікнення мабільных тэлефонаў 5G перавысіў 70%, прасоўванне пакетаў 5G нават хутчэй, чым 4G, нават калі ў кароткатэрміновай перспектыве не будзе забойчага бізнесу 5G 2C, зніжэнне значэння ARPU было адменена.

З пункту гледжання ацэнкі, H-акцыі трох найбуйнейшых аператараў Кітая знаходзяцца ў глабальнай дэпрэсіі.З пункту гледжання PE, PB і EV/EBITDA, H-долі трох асноўных аператараў знаходзяцца на самым нізкім узроўні ў параўнанні з іншымі буйнымі сусветнымі аператарамі.Мы лічым, што нядаўняе рашэнне NYSE выключыць з біржы аб'явы трох асноўных аператараў будзе мець вельмі абмежаваны ўплыў на іх дзейнасць і сярэднетэрміновыя і доўгатэрміновыя паказчыкі коштаў акцый.У цяперашні час тры асноўныя аператары, асабліва H цэны на акцыі былі значна заніжаны, інвестарам рэкамендуецца актыўна макет.
2.2 Пастаўшчыкі асноўнага абсталявання па-ранейшаму з'яўляюцца пераважнымі аб'ектамі інвестыцый у 5G у 2021 годзе
Незалежна ад таго, будзе адменена эмбарга Huawei ці не, доля ZTE на сусветным рынку не зменіцца.Аператарскі бізнес Huawei не будзе пагражаць адключэннем, чакаецца, што сусветны рынак бесправадной сувязі дасягне 40 працэнтаў праз 20 гадоў.Пры здагадцы, што эмбарга дзейнічае на працягу доўгага часу, доля рынку паступова ўпадзе прыкладна да 30% з-за праблем з пастаўкамі чыпаў.

Страчаная Huawei доля рынку за мяжой будзе ў значнай ступені кампенсавана Ericsson, чыя доля рынку, як чакаецца, стабілізуецца на ўзроўні каля 27 працэнтаў на працягу наступных трох гадоў, і Nokia.Чакаецца, што доля Nokia на рынку ўпадзе прыкладна да 15 працэнтаў з-за яе дрэнных паказчыкаў у Кітаі.

Спасылаючыся на эпоху 4G, мы чакаем, што скачок сусветнай долі бесправаднога рынку Samsung на пачатковым этапе будаўніцтва 5G не з'яўляецца ўстойлівым.Пасля 2020 года, калі яго дамінуючая доля на сусветным рынку (Паўднёвая Карэя, Паўночная Амерыка і г.д.) паступова скарачаецца, доля рынку хутка ўпадзе прыкладна да 5%.Чакаецца, што Zte стане асноўным пастаўшчыком абсталявання з найбольш упэўненым ростам долі рынку на працягу наступных трох гадоў.Агульны аб'ём будаўніцтва базавых станцый 5G у Кітаі цяпер складае каля 70 працэнтаў сусветнага рынку 5G.

Чакаецца, што доля Zte на рынку Кітая будзе няўхільна расці праз 21 год. У той жа час мы настроены аптымістычна, што кампанія павялічыць сваю долю пасля паступовага пашырэння замежнага рынку 5G на працягу 21 года, і чакаецца, што доля сусветнага рынку кампаніі будзе павялічвацца на 3-4 пункта кожны год у наступныя тры гады ( 21-23).Аптымістычная кампанія, якая стане эрай 5G глабальнага рынку абсталявання, перабудуе долю найбуйнейшага бенефіцыяра, інвестарам рэкамендуецца актыўна звяртаць увагу.

2.3 Рынак аптычнай сувязі працягвае развівацца.Рэкамендуецца звярнуць увагу на аптычны модуль лічбавай сувязі і аптычны чып-лідэр

У сувязі з рэзанансам попыту цэнтраў апрацоўкі дадзеных 5G+ мы лічым, што рынак аптычнай сувязі захавае высокі бум у будучыні, і чакаецца, што глабальны рынак аптычных модуляў будзе расці з агульным тэмпам росту больш чым на 15% на працягу 21-22 гадоў. .

Рост аптычных модуляў на тэлекамунікацыйным рынку будзе адносна сціплым, і асноўны прырост па-ранейшаму будзе адбывацца з рынку ЦОД.Чакаецца, што аптычныя модулі 400G будуць хутка запушчаны ў бліжэйшыя тры гады.Згодна з маршрутам 100G, чакаецца, што пастаўкі будуць пастаянна падвойвацца на працягу 21-22 гадоў.Рэкамендуецца засяродзіцца на вядучых кампаніях з перавагай першага кроку, такіх як Zhongji Solechuang і Xinyisheng.

Між тым, у галіне аптычных чыпаў, бягучы рынак чыпаў аптычнай сувязі складае каля 3,85 мільярда долараў і вырасце да 8,85 мільярда долараў да 2025 года з 5-гадовым складаным тэмпам росту на 18%.У кантэксце пашырэння маштабу рынку і паскарэння ўнутранай замены лідэр унутраных аптычных чыпаў, як чакаецца, вычарпаецца, прапануецца звярнуць увагу на Xi 'an Yuanjie (не ў спісе), Wuhan Sensitive core (ня ў спісе), Shijia Photon, г.д.

2.4 Прыкладанні і серверы 5G усё яшчэ знаходзяцца ў інкубацыйным перыядзе, і мы звернем увагу на камерцыйнае развіццё паведамленняў 5G

Прыкладанні і сэрвісы на аснове 5G пачнуць з'яўляцца, а абмен паведамленнямі 5G стане першым дадаткам у маштабе 5G.Навіны 5G - гэта дакладная інфармацыя аб пераходзе з 4G на 5G.З'яўляючыся лідэрам галіны, аператары маюць найбольшую верагоднасць спрыяць поспеху свайго бізнесу.У будучыні аператары будуць падключацца да экасістэмы і паслуг у тры этапы, і, як чакаецца, блізкі агляд будзе садзейнічаць прасоўванню традыцыйнага рынку SMS з маштабам ад 40 да 100 мільярдаў;У будучыні будуць інтэграваныя новыя ІКТ-тэхналогіі, такія як воблака, вялікія дадзеныя і штучны інтэлект.Паслугі аператараў абмену паведамленнямі 5G рэалізуюць трансфармацыю платформы абмену паведамленнямі, а рынкавая прастора дасягне 300 мільярдаў юаняў.5G навіны, як чакаецца, 21 гадоў Q1 можа быць цалкам камерцыйным, засяродзіцца на рэкамендацыі інвестыцыйных магчымасцяў пастаўшчыка экалагічных паслуг RCS.

3. Воблачныя вылічэнні — 2021 год па-ранейшаму застаецца годам воблачных вылічэнняў, з аптымізмам адносна IDC і росквіту сервераў

3.1 Кітайскі воблачны кампутартинг знаходзіцца ў перыядзе доўгатэрміновага хуткага развіцця

У параўнанні са Злучанымі Штатамі, Кітай адстае ад Злучаных Штатаў больш чым на пяць гадоў з-за адрозненняў у ІТ-інфраструктуры, прамысловай палітыцы, эканамічным асяроддзі і атмасферы галіновых даследаванняў.Тым не менш, Кітай мае адпаведнае прамысловае асяроддзе і знаходзіцца ў перыядзе бурнага развіцця:

1) ІТ-інфраструктура становіцца ўсё больш дасканалай.У 2014 годзе колькасць партоў шырокапалоснага доступу ў Інтэрнэт у Кітаі дасягнула 405 мільёнаў, H1 дасягнула 931 мільёна ў 2020 годзе, а доля доступу па аптычных валакнах павялічылася з 40,4% у 2014 годзе да 92,1%;

2) У апошняе дзесяцігоддзе макраэканамічны рост Кітая быў стабільным, рост ВУП быў стабільным на ўзроўні 5%-10%.Нягледзячы на ​​тое, што першы квартал гэтага года ў кароткатэрміновай перспектыве пацярпеў ад эпідэміі, ён змог хутка аднавіцца, праявіўшы моцную ўстойлівасць і заклаўшы эканамічную аснову для Інтэрнэту і індустрыі воблачных вылічэнняў;

3) У 2011 годзе Злучаныя Штаты перавялі развіццё воблачных вылічэнняў у нацыянальную стратэгію.У 2015 годзе Кітай апублікаваў Меркаванні Дзяржаўнага савета аб садзейнічанні інавацыям і развіццю воблачных вылічэнняў і стымуляванні новых формаў інфармацыйнай індустрыі для паскарэння прамысловай мадэрнізацыі;

4) Алі, Huawei і іншыя прадпрыемствы вучацца ў спелай інтэграванай сістэмы прамысловасці, універсітэтаў і даследаванняў у Злучаных Штатах, каб даследаваць (Алі і універсітэты ў краіне і за мяжой, каб стварыць лабараторыю, Huawei абвясціла, што ў бліжэйшыя пяць гадоў аб'яднае супольнасці і ўніверсітэты, каб культываваць 5 мільёнаў распрацоўшчыкаў і інвеставаць 1,5 мільярда долараў ЗША ў экалагічнае будаўніцтва), каб пабудаваць узаемную экасістэму.Садзейнічанне камерцыялізацыі вынікаў даследаванняў.

Паглыбленне мабільнага Інтэрнэту, шырокамаштабнае тыражаванне Інтэрнэту рэчаў і паскарэнне лічбавай трансфармацыі прадпрыемстваў будуць працягваць спрыяць буму воблачных вылічэнняў у Кітаі.Да кастрычніка 2020 года агульная колькасць карыстальнікаў 5G у Кітаі перавысіла 200 мільёнаў, пры гэтым штомесячны рост з лютага склаў да 29 працэнтаў.Пастаўкі мабільных тэлефонаў 5G працягваюць расці, у кастрычніку было пастаўлена 16,76 мільёна адзінак, узровень пранікнення дасягнуў 64%, а ў канцы кастрычніка Huawei і Apple адначасова выпусцілі новыя мадэлі, пастаўкі мабільных тэлефонаў 5G і ўзровень пранікнення, як чакаецца, будуць далейшае паляпшэнне.

Сёлета эпідэмія паскорыла паглыбленне мабільнага інтэрнэту, спажывецкі попыт далёкі ад піку.У сакавіку аб'ём мабільнага доступу ў інтэрнэт склаў 25,6 млрд ГБ.Нягледзячы на ​​наступны спад, агульная тэндэнцыя хуткага росту засталася нязменнай.Мы лічым, што інтэрнэт-офіс, забавы былі шырока прыняты грамадскасцю, зэканоміўшы выдаткі канчатковага карыстальніка на адукацыю.У той час як у цяперашні час спажывецкі трафік сканцэнтраваны на відэа, пакупках і паслугах, звязаных са стылем жыцця, мы лічым, што пакуль не з'явяцца новыя прыкладанні-забойцы (гульні VR/AR і г.д.), большасць трафіку будзе заставацца ў такіх галінах, як HD-відэа.

У той жа час сеткі 5G падштурхоўваюць Інтэрнэт рэчаў да маштабавання рэплікацыі.Кітай лідзіруе ў свеце па будаўніцтве 5G з 718 000 завершаных станцый 5G, што складае каля 70 працэнтаў ад агульнай колькасці ў свеце.Сетка 5G з шырокай прапускной здольнасцю, нізкай затрымкай і шырокім падключэннем пачала адыгрываць важную ролю ў прамысловасці і вытворчасці, падштурхоўваючы Інтэрнэт рэчаў да маштабнай рэплікацыі.Прагназуецца, што ў 2020 годзе колькасць падключэнняў да Інтэрнэту рэчаў у Кітаі перавысіць 7 мільярдаў, што прынясе выбух трафіку дадзеных у будучыні і будзе спрыяць развіццю індустрыі воблачных вылічэнняў.

Лічбавая трансфармацыя прадпрыемства застаецца найбуйнейшым фактарам росту попыту на воблачныя вылічэнні. У параўнанні з развітымі краінамі, такімі як ЗША, кітайскія кампаніі маюць нізкі ўзровень доступу да воблака, які склаў толькі 38 працэнтаў у 2018 годзе, у параўнанні з 80 працэнтамі ў Злучаных Штатах.Паколькі ўрады і прадпрыемствы зніжаюць выдаткі і павышаюць эфектыўнасць з дапамогай воблака, працягваюць з'яўляцца новыя лічбавыя патрабаванні з боку ўрадаў і прадпрыемстваў.

Вышэйзгаданыя фактары прымушаюць бум воблачных вылічэнняў працягваць паляпшацца, у 2019 годзе тэмпы росту сусветнага рынку воблачных вылічэнняў склалі 20,86%, тэмпы росту Кітая - 38,6%, тэмпы росту значна перавышаюць міжнародны ўзровень, мы лічым, што наступныя некалькі гадоў працягнуцца для падтрымання тэмпаў росту каля 30%.

3.2 IaaS: Буйныя воблачныя пастаўшчыкі працягваюць павялічваць капітальныя выдаткі, і рост галіны забяспечаны

Структура публічнага воблачнага сэрвісу ў Кітаі адрозніваецца ад замежнай, у першую чаргу з інфраструктурай.У сусветным публічным воблаку дамінуе мадэль SaaS, якая складае больш за 60%.З 2014 года рынак IaaS у Кітаі значна вырас: на яго долю прыпадае менш за 40% агульнадаступнага воблачнага рынку да больш чым 60%.

Мы лічым, што з-за вялікага разрыву паміж ІТ-інфраструктурай Кітая і развітымі краінамі, такімі як Еўропа і Амерыка, на ранняй стадыі інвестыцыі ў ІТ-інфраструктуру і воблака ў асноўным сінхранізуюцца.У той жа час Кітай у цяперашні час знаходзіцца на ранняй стадыі развіцця воблачных вылічэнняў, і размяшчэнне вытворцаў воблака адносна позна.Amazon запусціла воблачныя вылічэнні ў 2006 годзе, а Alibaba афіцыйна стварыла Cloud Computing Co., LTD у 2009 годзе. Кітайскія воблачныя прадпрыемствы ў асноўным з'яўляюцца інтэрнэт-кампаніямі, яны, як правіла, самастойна распрацоўваюць праграмнае забеспячэнне і не купляюць паслугі SaaS.У кароткатэрміновай перспектыве маштабы IaaS растуць хутчэй, поле IaaS становіцца больш пэўным і ёсць багатыя інвестыцыйныя магчымасці.З паляпшэннем будаўніцтва інфраструктуры тэмпы росту SaaS будуць хутка павялічвацца.

Доля айчынных і замежных вядучых пастаўшчыкоў IaaS павялічылася, а шаблон публічнага воблака быў значна цэнтралізаваны.З-за вялікіх капітальных выдаткаў і выдаткаў на даследаванні і распрацоўкі бізнесу IaaS экалагічны эфект і эфект маштабу значныя.Доля рынку Amazon, Microsoft, Alibaba і Google павялічылася з 48,9% у 2015 годзе да 77,3% у 2015 годзе. Структура вытворцаў IaaS у Кітаі значна змянілася, і Huawei мае хуткія тэмпы росту.З 2015 года па 1 квартал гэтага года CR3 павялічыўся з 51,6% да 70,7%.Мы лічым, што асноўны рынак IaaS у Кітаі ў будучыні стане стабільным і канцэнтраваным.Без дыферэнцыраваных канкурэнтных пераваг доля дробных вытворцаў будзе зніжана буйнымі вытворцамі.Тым не менш, наступныя кліенты маюць гібрыднае воблака, разгортванне некалькіх воблакаў, баланс пастаўшчыкоў і іншыя патрабаванні, а дробныя вытворцы з дыферэнцыраванымі канкурэнтнымі перавагамі па-ранейшаму маюць магчымасць выжыць у будучыні.Прапануецца звярнуць увагу на Jinshanyun і інш.

Мы рэкамендуем засяродзіцца на далейшых магчымасцях росту для вядучых пастаўшчыкоў IaaS. Штоквартальны рост даходаў асноўных сусветных пастаўшчыкоў воблака складае больш за 20% у гадавым вылічэнні, агульны рост галіны высокі.Tencent асобна не раскрывае квартальныя дадзеныя, але фінансавая справаздача за 19 гадоў паказала, што прыбытак ад воблачнага бізнесу склаў больш за 17 мільярдаў юаняў, тэмп росту перавышае сярэдні па галіны.У параўнанні з ростам даходаў асноўных вытворцаў воблака ў Кітаі і Злучаных Штатах, тэмп росту Alibaba Cloud у 3 квартале значны.Дзякуючы лічбавай трансфармацыі, асабліва хуткаму росту Інтэрнэту, фінансаў, рознічнага гандлю і іншых галіновых рашэнняў, штоквартальны даход Alibaba Cloud дасягнуў 14,9 мільярда юаняў, павялічыўшыся на 60% у гадавым вылічэнні (Amazon Cloud вырас на 29%, Microsoft Azure на 48%).Кітайскі публічны воблачны рынак хутка развіваецца, урад і традыцыйныя прадпрыемствы знаходзяцца ў перыядзе лічбавай трансфармацыі, і 1,4 мільярда чалавек складаюць вялікі спажывецкі рынак, хутка развіваюцца відэа, прамыя трансляцыі, новы рознічны гандаль і іншыя галіны.У сувязі з феноменам айчынных інтэрнэт-прадпрыемстваў, якія выходзяць у мора, мы лічым, што айчынныя вытворцы воблачных сэрвісаў усё яшчэ маюць шырокі прастор для паляпшэння сваёй долі на сусветным рынку.

Што тычыцца капітальных выдаткаў, капітальныя выдаткі вытворцаў хмарных вылічэнняў у краіне і за мяжой пасля 4 квартала сталі станоўчымі, што сведчыць аб тым, што індустрыя воблачных вылічэнняў усё яшчэ знаходзіцца ў стадыі павышэння.У трэцім квартале 2020 года капітальныя выдаткі FAMGA ЗША павялічыліся на 29% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года, у той час як капітальныя выдаткі ў кітайскай BAT выраслі на 47% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года.Попыт на далейшыя воблачныя сэрвісы з'яўляецца асноўным фактарам капітальных выдаткаў пастаўшчыкоў воблачных паслуг.Попыт на рынку IaaS па-ранейшаму высокі, таму інвестыцыі, звязаныя з IaaS, па-ранейшаму будуць знаходзіцца ў высокім бізнес-цыкле ў сярэднетэрміновай і доўгатэрміновай перспектыве.

3.3 IDC: Дысбаланс паміж рэгіянальным попытам і прапановай будзе існаваць яшчэ доўга.Рэкамендуецца звярнуць увагу на трэцюю асобу, якая мае асноўныя рэсурсы ў гарадах першага ўзроўню

Будучы інфраструктурай індустрыі воблачных вылічэнняў, IDC атрымлівае выгаду ад развіцця галіны перапрацоўкі і знаходзіцца ў перыядзе хуткага росту.Мы лічым, што галіна ўсё яшчэ можа падтрымліваць тэмпы росту каля 30% у наступныя тры гады.Развіццё Інтэрнэту і хмарных вылічэнняў павялічыла попыт на захоўванне даных і вылічэнні.З ростам і развіццём новых тэхналогій, такіх як 5G, штучны інтэлект і Інтэрнэт рэчаў, будучы попыт будзе яшчэ больш пашыраць рынкавую прастору.Акрамя таго, новая палітыка ў галіне інфраструктуры працягвае прыносіць станоўчыя вынікі.У Злучаных Штатах IDC у асноўным сканцэнтраваны на рэканструкцыі і пашырэнні, у той час як у Кітаі ён па-ранейшаму сканцэнтраваны на новым будаўніцтве.З-за позняга пачатку і хуткага развіцця Кітай у будучыні захавае тэмпы росту на ўзроўні 25-30%, а агульны аб'ём прамысловасці, як чакаецца, падвоіцца са 156,2 млрд юаняў у 2019 годзе да 320,1 млрд юаняў.

З пункту гледжання генерацыі даных, цяперашні запас IDC у Кітаі значна адстае.Як найбуйнейшы ў свеце вытворца даных, Кітай штогод стварае больш за 23% сусветных даных.Аднак запасы буйных дата-цэнтраў складаюць толькі 8% ад сусветных, і запасы недастатковыя.З бесперапынным хуткім ростам вытворчасці дадзеных у Кітаі галіна IDC мае вялікую прастору для росту.Нягледзячы на ​​тое, што цяперашнія вытворцы IDC знаходзяцца ў стадыі захопу зямлі і паскарэння будаўніцтва, фактычная эфектыўная прапанова можа не адпавядаць будучаму рынкаваму попыту.Кампаніі з высокімі патрабаваннямі да затрымкі і бяспекі па-ранейшаму павінны размяшчацца ў гарадах першага ўзроўню, і палітыкі ў гарадах першага ўзроўню больш жорсткія.Нават калі прапанова ў гарадах другога эшалону павялічыцца, дысбаланс паміж рэгіянальным попытам і прапановай будзе існаваць яшчэ доўга.

Прапануем звярнуць увагу на старонніх пастаўшчыкоў IDC, якія маюць перавагі ў зямельных і гідраэнергетычных рэсурсах у гарадах першага ўзроўню.У цяперашні час староннія вытворцы IDC займаюць асноўную долю рынку ва ўсім свеце, у той час як у кітайскай індустрыі IDC па-ранейшаму дамінуюць аператары сувязі з раннімі перавагамі ў рэсурсах і маштабах.Аднак развіццё воблачных вылічэнняў і інтэрнэт-індустрыі прад'яўляе больш высокія патрабаванні да прадукцыйнасці і энергаспажывання цэнтраў апрацоўкі дадзеных, а такія гарады першага ўзроўню, як Пекін і Шанхай, абмяжоўваюць індэкс энергаспажывання стойкамі і патрабуюць PUE новых цэнтраў апрацоўкі дадзеных. быць ніжэй за 1,3 або 1,4.Староннія пастаўшчыкі IDC маюць перавагі ў хуткасці адказу кліентаў, наладцы, эксплуатацыі і кіраванні выдаткамі.Рынкавая доля кітайскіх аператараў у галіне IDC знізілася з 52,4% у 2017 годзе да 49,5%, і мы мяркуем, што доля старонніх вытворцаў IDC будзе і далей павялічвацца.

Пашырэнне маштабу па-ранейшаму з'яўляецца асноўным спосабам для росту вытворцаў IDC, і чакаецца, што канцэнтрацыя рынку палепшыцца.Пасля даследавання галіновай сеткі мы выявілі, што вытворцы IDC з аптымізмам глядзяць на рынкавы попыт у бліжэйшыя некалькі гадоў і аддаюць перавагу стратэгіі хуткага пашырэння ў апошнія гады для дасягнення росту даходаў.Індустрыя IDC патрабуе вялікіх інвестыцый у актывы.У цяперашні час існуюць тысячы айчынных ВЫТВОРЦАЎ з ліцэнзіямі IDC, і індывідуальная доля старонніх вытворцаў IDC у асноўным складае менш за 5%, што робіць рынак адносна рассеяным.Equinix, сусветны лідар, хутка выйшла на сусветны рынак, набыўшы брытанскую Telecity Group у 2015 годзе і бізнес IDC Verizon у 2017 годзе. Мы дадаем агульныя капітальныя выдаткі і маштаб зліцця і паглынання ў якасці агульнага ўкладу ў будаўніцтва.Да першага паўгоддзя 2020 года сумарная шкала зліццяў і паглынанняў Equinix складзе 48%, у той час як шкала зліццяў і паглынанняў айчыннага лідэра GANGUO Data - толькі 14,3%.Згодна з курсам развіцця Equinix, айчынныя вытворцы IDC могуць паскорыць набыццё, каб пашырыць магутнасці, каб кампенсаваць рост попыту, які не можа быць задаволены метадамі самастойнага будаўніцтва і лізінгу.Павелічэнне канцэнтрацыі рынку прынясе карысць даным GDS, 21vianet, Baoxin Software, Halo New network і іншым вытворцам.

3.4 Сервер: Кароткатэрміновы адкат рынку не змяняе доўгатэрміновых высокіх бізнес-чаканняў

Серверы, як асноўныя апаратныя сродкі сеткавай архітэктуры, выйграюць ад хуткага росту індустрыі воблачных вылічэнняў у Кітаі.Па дадзеных IDC, у трэцім квартале 2020 года рост даходаў на сусветным рынку сервераў запаволіўся да 2,2% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года, прычым пастаўкі крыху знізіліся на 0,2%, але даходы на рынку сервераў у Кітаі выраслі на 14,2%, працягваючы хуткі рост.

Даходы вытворцаў серверных чыпаў вышэйшага ўзроўню знізіліся, а даходы лідэра сервераў Tiao Information знізіліся ў 3 квартале.Мы лічым, што галоўная прычына - рост попыту ў 3 квартале з-за ўспышкі эпідэміі ў 2 квартале.Ваганні прыбытку за адзін квартал не змяняюць доўгатэрміновыя высокія бізнес-ацэнкі галіны хмарных вылічэнняў.

У сувязі з хуткім ростам капітальных выдаткаў гігантаў хмарных вылічэнняў, якія знаходзяцца ніжэй па плыні, і высокім попытам, мы лічым, што ў 2021 годзе індустрыя воблачных вылічэнняў усё яшчэ знаходзіцца ў стадыі павышэння. Гістарычна так склалася, што павышэнне цыклаў хмарных вылічэнняў доўжыцца не менш за восем кварталаў.Пасля 18 гадоў празмерных капітальных выдаткаў буйных сусветных вытворцаў воблака і 19 гадоў дэінвентарызацыі, капітальныя выдаткі DOMESTIC BAT у 4 квартале ўзялі на сябе лідэрства ў аднаўленні 35% станоўчага росту ў параўнанні з сусветным за 19 гадоў.Нягледзячы на ​​тое, што ў 3-м квартале высокія тэмпы росту ў 97% у 2-м квартале былі на 47% вышэй, чым у 29% у Злучаных Штатах.Вытворца чыпаў BMC для адсочвання сервера Sinhua раскрыў штомесячныя даныя аб даходах, хоць у жніўні кампанія пачала адмоўны рост даходаў, але вярнулася да станоўчага росту ў лістападзе. Прагноз 21 года прамысловасці хмарных вылічэнняў па-ранейшаму чакае захавання высокіх тэмпаў росту.

У сувязі з камерцыялізацыяй 5G, выбух трафіку дадзеных будзе спрыяць росту рынку сервераў.Па дадзеных Паўднёвай Карэі, карыстальнікі 5G выкарыстоўваюць у 2,5 разы больш трафіку на чалавека, чым карыстальнікі 4G. Колькасць карыстальнікаў 5G у Кітаі няўхільна расце больш чым на 25% у месяц.Грунтуючыся на гістарычным вопыце, кожнае абнаўленне тэхналогій мабільнай сувязі з пакалення ў пакаленне павялічвае DoU у сярэднім у дзесяць разоў, таму прагназуецца, што DoU карыстальнікаў 5G дасягне 50G/месяц да 2025 г. Камерцыйныя накладзеныя краявыя вылічэнні 5G і іншыя новыя сцэнарыі будуць спрыяць развіццю сервераў , рост попыту на сховішча і іншую ІТ-інфраструктуру, а таксама на апрацоўку даных, патрабаванні да вылічэнняў вышэйшыя, інтэлектуальныя вылічэнні, штучны інтэлект і прадукты зліцця сервераў будуць мець больш рынкавай прасторы.Згодна з прагнознымі дадзенымі IDC, памер сусветнага рынку сервераў вырасце амаль удвая і складзе 12 мільёнаў долараў у 2020 годзе і 21,33 мільёна долараў у 2025 годзе.

3.5 SaaS: шматфактарны каталіз, у крытычны пераходны перыяд, бягучая кропка макета

З пункту гледжання памеру рынку, агульны айчынны рынак SaaS адстае ад ЗША на 5-10 гадоў.У 2019 годзе прыбытак ад воблачнага бізнесу Salesforce дасягнуў 110,5 мільярда юаняў, у той час як агульны аб'ём рынку SaaS у Кітаі склаў толькі 34,1 мільярда юаняў.Але паколькі ўнутраны рынак SaaS знаходзіцца ў перыядзе пераходу да воблака, тэмпы росту прыкладна ў два разы перавышаюць сусветныя, хуткі рост адкрывае шырокую прастору для развіцця.

Кітайскі рынак SaaS адносна адсталы з-за трох асноўных фактараў: па-першае, нізкі ўзровень айчыннай інфарматызацыі.Злучаныя Штаты вядуць будаўніцтва і папулярызацыю інфарматызацыі на працягу дзесяцігоддзяў, у той час як інфармаванасць рынку і інфармацыйная аснова Кітая відавочна адстаюць ад Еўропы і Злучаных Штатаў, будаўніцтва інфарматызацыі і лічбавання не ідэальнае, і прадпрыемствы не звяртаюць увагі на павышэнне эфектыўнасці кіравання.па-другое, яго тэхнічны ўзровень недастатковы, прадпрыемстваў SaaS у нашай краіне шмат, але не добра, тэхнічны ўзровень адстае, стабільнасць прадукту слабая.Нарэшце, адсутнасць каналаў.У традыцыйную эпоху праграмнага забеспячэння статус канала вельмі важны.У эпоху SaaS сістэма падпіскі зніжае маркетынгавы даход канала, а сістэма падаўжэння зніжае адчуванне бяспекі канала, што прыводзіць да нізкага намеру прасоўвання канала, высокага кошту прыцягнення кліентаў і павольнага пашырэння рынку.Каналы па-ранейшаму з'яўляюцца асноўным супраціўнікам прасоўвання карпаратыўнага SaaS у Кітаі.

У параўнанні са Злучанымі Штатамі, кітайскія вытворцы SaaS карпаратыўнага ўзроўню знаходзяцца ў крытычным пераходным перыядзе, з рознымі фінансавымі і бізнес-паказчыкамі, якія трэба палепшыць, і індывідуальныя распрацоўкі з'яўляюцца балючай кропкай.Буйныя прадпрыемствы ў Кітаі маюць высокія патрабаванні да індывідуальнай распрацоўкі, а вытворцы SaaS павінны інвеставаць вялікія выдаткі на даследаванні і распрацоўкі і мець працяглы цыкл распрацоўкі.Калі функцыя аналагічнай прадукцыі патрапіць у цэнавую канкурэнцыю, знізіцца прыбытковасць кампаніі.Амерыканскія прадпрыемствы маюць высокую ступень стандартызацыі прадукцыі і лёгка пашыраюцца TAM (Total Addressable Market).Гэта значыць, магутнасць арыгінальных прадуктаў можа быць пашырана на іншыя вобласці, столь існуючых прадпрыемстваў можа быць парушана, прастора ўдзелу на рынку можа быць павялічана, першапачатковыя інвестыцыі могуць быць разведзеныя, а прыбытковасць высокая.Тым не менш, паглыбляючы супрацоўніцтва з буйнымі прадпрыемствамі, кітайскія вытворцы SaaS могуць спрасціць і модульаваць свае прадукты пасля завяршэння параўнальных праектаў, а затым малыя і сярэднія прадпрыемствы змогуць выбраць некаторыя неабходныя ім функцыі, таму пашыральнасць прадукту ў будучыні будзе значнай.

Хоць існуе разрыў паміж Кітаем і Злучанымі Штатамі, але мы лічым, што развіццё айчыннай індустрыі SaaS дасягнула кропкі перагіну, ток па-ранейшаму застаецца кропкай макета.Перш за ўсё, рынкавая адукацыя айчыннай індустрыі SaaS сталая, ёсць тэхналагічныя рэзервы, унутраны альтэрнатыўны попыт і адпаведная палітычная падтрымка.Пасля амаль дзесяці гадоў папулярызацыі адукацыі, пазнанне інфарматызацыі на прадпрыемствах перайшло ад плыткай стадыі электронных папяровых матэрыялаў да попыту аблічбоўкі прадпрыемстваў, што супадае з магчымасцю замены лакалізацыі.Па-другое, самі айчынныя SaaS-прадпрыемствы хутка развіваюцца.Хоць маштаб развіцця адносна невялікі, але kingdee, Ufida і іншыя трансфармацыйныя прадпрыемствы абапіраюцца на ўласнае разуменне галіны і эфект брэнда, працягваюць пашыраць сваю долю на рынку.Паколькі гандлёвыя трэнні, канцэпцыя незалежнага кантролю ў Кітаі становіцца ўсё больш відавочнай, накладанне воблака трансфармацыі ў глыбіню, мы лічым, што мадэль SaaS для айчынных прадпрыемстваў праграмнага забеспячэння, каб даць магчымасць абагнаць крывую, развіццё галіны SaaS дасягнула пункт перагіну.

Пастаўшчыкі традыцыйнага праграмнага забеспячэння, прадпрымальніцкія вытворцы SaaS і інтэрнэт-прадпрыемствы з'яўляюцца асноўнымі ўдзельнікамі кітайскага рынку SaaS, канкуруючымі і супрацоўнічаючы адзін з адным.Экалагічнае супрацоўніцтва паміж вытворцамі Інтэрнэту і вытворцамі-прадпрымальнікамі больш распаўсюджана: у цяперашні час вытворцы Інтэрнэту ў асноўным засяроджваюцца на бізнесе на ўзроўні IaaS і PaaS, макет дарожкі SaaS нешматлікі, няма буйнамаштабнай канкурэнцыі ў прамысловай вертыкалі і бізнес-вертыкалі (напрыклад, адукацыя, рознічны гандаль, CRM, фінансы і падаткаабкладанне і г.д.) Інтэрнэт-вытворцы інтэграваны як вытворцы тэхналогій.Канкурэнцыя паміж прадпрымальніцкімі пастаўшчыкамі SaaS і пастаўшчыкамі традыцыйнага праграмнага забеспячэння, якія трансфармуюцца ў SaaS, больш прамая: буйныя прадпрыемствы з высокім узроўнем пранікнення традыцыйнага праграмнага забеспячэння больш давяраюць kingdee, Yonyou і іншым традыцыйным пастаўшчыкам, але прадпрымальніцкія пастаўшчыкі маюць перавагі ў некаторых сегментах, таму ёсць таксама супрацоўніцтва або інвестыцыйныя зліцці і паглынанні.Напрыклад: інвестыцыі Kingdee International карыстаюцца продажамі кліентаў (CRM) і тэхналогіямі Myriad.Інтэрнэт-кампаніі з традыцыйнымі гандлярамі праграмным забеспячэннем вывучаюць шляхі развіцця і экалагічнае супрацоўніцтва: Інтэрнэт-прадаўцы маюць перавагу ў трафіку, традыцыйнае праграмнае забеспячэнне засяроджваецца на прадуктах SaaS з высокім узроўнем персаналізацыі, але два тыпы ўдзельнікаў рынку выбіраюць шчыльны сярэдні офіс, забяспечваючы нізкі код - гэта адсутнасць кода платформа распрацоўкі, каб павысіць глыбіню і шырыню прадукту, умацаваць экалагічнае будаўніцтва.

TAM з'яўляецца важным фактарам, які ўплывае на ўзровень ацэнкі карпаратыўных вытворцаў паслуг SaaS, які непасрэдна вызначае будучую прастору росту даходаў прадпрыемстваў.Паводле справаздачы аб развіцці 500 вядучых прадпрыемстваў Кітая, у Кітаі вялікая колькасць малых і сярэдніх прадпрыемстваў.Мяркуецца, што кітайскія прадпрыемствы стануць больш успрымальнымі да воблака ў сваім бізнэсе, выберуць інструменты SaaS для кіравання прадпрыемствам, знізяць выдаткі і павялічаць эфектыўнасць, а ўзровень пранікнення мадэлі падпіскі ў будучыні павялічыцца.

Улічваючы, што ўзровень пранікнення SaaS некаторых амерыканскіх кампаній дасягнуў 95% і вышэй, паводле ацэнак, TAM можа дасягнуць больш чым 560 мільярдаў юаняў на аснове цаны за адзінку карпаратыўных кліентаў, апытаных у прамысловай ланцужку.І з ростам колькасці прадпрыемстваў у Кітаі, патэнцыял росту маштабу рынку Кітая значны.Сярод іх буйныя прадпрыемствы з гадавым даходам больш за 2 мільярды юаняў маюць высокую цану за адзінку кліента, але колькасць прадпрыемстваў невялікая;Малыя і сярэднія прадпрыемствы цэны за адзінку нізкая, але колькасць шмат.Ключ да доўгатэрміновага росту даходаў пастаўшчыкоў праграмнага забеспячэння SaaS заключаецца ў тым, каб захапіць кліентаў, а агульнае значэнне ARPU можа быць палепшана, прабіўшыся праз топ буйных карпаратыўных кліентаў.Попыт буйных прадпрыемстваў на прадукты SaaS не абмяжоўваецца простымі функцыямі, такімі як аўтаматызацыя справаводства і электронізацыя бізнесу, але патрабуе максімальнага аб'яднання прадуктаў з бізнес-працэсамі прадпрыемства і становіцца сапраўды інструментам для кіравання прадпрыемствам.

Канцэнтрацыя карпаратыўнага рынку SaaS у Кітаі нізкая, і мы лічым, што традыцыйныя пастаўшчыкі праграмнага забеспячэння ERP, якія трансфармуюць воблачныя вылічэнні, маюць найбольшы патэнцыял росту.Згодна са статыстыкай IDC, на пяцёрку вядучых прадпрыемстваў на рынку карпаратыўных SaaS у Кітаі ў першай палове 2020 года прыходзілася толькі 21,6% рынку.Рынак дэцэнтралізаваны, а ступень канцэнтрацыі нізкая.Схема канкурэнцыі на розных рынках прыкладанняў адрозніваецца, і гэта добрая магчымасць для макета.

Мы лічым, што вытворцы традыцыйных ERP у крытычны перыяд трансфармацыі воблачных вылічэнняў маюць найбольшы патэнцыял росту.Традыцыйнае праграмнае забеспячэнне ERP Yonyou, Kingdee і іншых прадпрыемстваў мае высокі ўзровень пранікнення і давер сярод буйных і сярэдніх прадпрыемстваў і з'яўляецца першым выбарам для лакалізацыі.Цесна супрацоўнічаць з буйнымі прадпрыемствамі, мець глыбокае разуменне бізнес-працэсаў кліентаў і мець магчымасць супрацоўнічаць з буйнымі прадпрыемствамі, вопыт кіравання буйных прадпрыемстваў, каб паўтарыць у малых і сярэдніх прадпрыемствах, дапамагчы малым і сярэднім прадпрыемствам у лічбавай трансфармацыі ;Kingdee і Yonyou займаюць дамінуючае становішча ў сегментах рынку з высокай ступенню стандартызацыі і адносна агульным рынкам, такіх як фінансы і кадры, і маюць адносна поўны асартымент прадукцыі.Яны маюць вялікую рынкавую прастору для ўдзелу і высокі патэнцыял росту.

У параўнанні з TAM столь TAM больш відавочная для прадпрымальніцкіх вытворцаў SaaS у галіны сегментацыі, але вядучыя вытворцы SaaS у галіне сегментацыі, такія як Mingyuan Cloud, усё яшчэ могуць дасягнуць хуткага росту з дапамогай пераваг прадукту і статусу галіны, а затым атрымаць больш завышаная кошт, якая таксама вартая ўвагі.Alibaba, Tencent і іншыя інтэрнэт-вендары больш засяроджаны на рынку інфраструктуры IaaS і PaaS і больш бяруць на сябе ролю інтэграваных пастаўшчыкоў на рынку SaaS.

З пункту гледжання ацэнкі, кітайскія пастаўшчыкі паслуг SaaS маюць шмат месца для паляпшэння.У Злучаных Штатах ёсць больш за 70 кампаній SaaS, у тым ліку некаторыя з рынкавай капіталізацыяй больш за 100 мільярдаў долараў.У той час як большасць кітайскіх кампаній па-ранейшаму не каціруюцца, толькі Yonyou, адна з буйнейшых кампаній, каштуе больш за 20 мільярдаў долараў.Сярэдні PS амерыканскіх кампаній амаль у 40 разоў, у той час як кітайскіх менш чым у 30 разоў.Фундаментальная прычына розніцы ў тым, што амерыканскія прадпрыемствы SaaS маюць высокую ступень хмарнасці, гэта значыць, яны маюць вялікую долю даходаў ад воблачнага бізнесу.Пасля першапачатковых выдаткаў на даследаванні і распрацоўкі і маркетынг яны ўвайшлі ў перыяд адносна стабільнага росту, а тэмпы росту даходаў і чыстага прыбытку высокія.Рост даходаў кампаній SaaS у Кітаі склаў у сярэднім 21%, менш чым удвая ад сярэдняга паказчыка па ЗША, а чысты прыбытак у сярэднім па-ранейшаму быў адмоўным.З паглыбленнем трансфармацыі кітайскіх прадпрыемстваў SaaS, павелічэннем даходаў ад воблачнага бізнесу і паступовым дасягненнем прадукцыйнасці рынкавы кошт усё яшчэ мае магчымасць палепшыць больш чым на 30% у будучыні.

4, Інтэрнэт рэчаў у галіны пасадкі, засяродзіць увагу на трох гарызантальных вертыкальных інвестыцыйных магчымасцяў

4.1 Узаемасувязь мільярдаў здабычы золата, узровень успрымання галіновай ланцужкі, каб вітаць магчымасці

Колькасць падключэнняў Інтэрнэту рэчаў (iot) значна большая, чым Інтэрнэту рэчаў (iot).Па дадзеных GSMA, у 2019 годзе глабальная індустрыя IOT каштавала 343 мільярды долараў, а да 2025 года яна дасягне 1,12 трыльёна долараў з агульным тэмпам росту больш чым на 20 працэнтаў.Па дадзеных IoT Analytics, да канца 2020 года будзе 11,7 мільярда прылад, падлучаных да IoT, з 21,7 мільярда падлучаных прылад ва ўсім свеце.Колькасць рэчаў, падлучаных да свету, перавышае колькасць людзей, падлучаных да яго, Інтэрнэт рэчаў становіцца наступным пакаленнем бізнес-інфраструктуры ў розных галінах і за мяжой і, як чакаецца, стане самай вялікай магчымасцю для інвестыцый у ІКТ у наступным годзе. 30 гадоў.

Працэс Інтэрнэту рэчаў лідзіруе ў Кітаі, а колькасць падключэнняў сусветных аператараў займае першую тройку.Аб працэсе развіцця глабальнага Інтэрнэту рэчаў можна прыкладна меркаваць па колькасці падключэнняў аператараў сотавага Інтэрнэту рэчаў.Развіццё айчыннага Інтэрнэту рэчаў лідзіруе ў свеце.Па дадзеных IoT Analytics, у China Mobile у 2015 годзе было найбольш сотавых падключэнняў IoT, на долю якіх прыпадала 19 працэнтаў.Да першага паўгоддзя 2020 года доля падключэння China Mobile да сотавага Інтэрнэту рэчаў склала 54%, Unicom і Telecom - 9% і 11% адпаведна.На долю трох асноўных аператараў Кітая прыйшлося 74 працэнты падключэнняў сотавай сувязі, што з'яўляецца адным з самых высокіх паказчыкаў у свеце.Кітай павялічыў колькасць падключэнняў да Інтэрнэту рэчаў, у асноўным за кошт паляпшэння будаўніцтва ўнутранай сеткавай інфраструктуры і прасоўвання палітыкі.

Падключэнне да Інтэрнэту рэчаў усё яшчэ знаходзіцца ў зачаткавым стане.Гледзячы на ​​глабальны даход ад IoT-бізнэсу, ARPU IoT-бізнэсу буйных аператараў складае менш за 10 долараў у месяц, у той час як КОЛЬКАСЦЬ падключэнняў NB-iot у Кітаі складае больш, а ARPU складае менш за 1 $ у месяц.Глабальнае падключэнне да iot усё яшчэ знаходзіцца ў зачаткавым стане, і аб'ём карыстальніцкай каштоўнасці нізкі.З пашырэннем колькасці злучэнняў і прымянення кошт мае тэндэнцыю да росту.

Інтэрнэт рэчаў праз перыяд ажыятажнай канцэпцыі да дасягнення прамысловасці.Згодна з цыклам тэхналагічнага ажыятажу, апублікаваным Gartner, распрацоўка новай тэхналогіі звычайна пачынаецца ў першую чаргу, потым медыйны ажыятаж дасягае піку і выбуху, і, нарэшце, дасягае піка прымянення па меры сталення тэхналогіі. Згодна з тэндэнцыяй Wind Internet of Things Index, мы можам выявіць, што 2015 год стаў пікам бурбалкі індустрыі Інтэрнэту рэчаў, 2016 год стаў адносным дном сектара Інтэрнэту рэчаў, а аб'ём таргоў і індэкс Сектар Інтэрнэту рэчаў няўхільна рос з 2019 па 2020 год. Мы лічым, што Інтэрнэт рэчаў перасягнуў перыяд ажыятажнай канцэпцыі і прыйшоў у галіну,варта інвеставаць у рост падсектара.Азіраючыся на развіццё індустрыі Інтэрнэту рэчаў у 2020 годзе, інвестыцыйны вузел будзе адпавядаць трыма тэндэнцыям:

Тэндэнцыя 1: Стандарты становяцца больш аднастайнымі

Пасадка стандартаў сувязі, супрацоўніцтва галіновых альянсаў.1) Укараненне стандартаў сувязі:У красавіку 2020 года Міністэрства прамысловасці і інфармацыйных тэхналогій (MIIT) выпусціла Паведамленне аб садзейнічанні паскоранаму развіццю 5G, у якім прапаноўваліся важныя стандарты і пратаколы сувязі для прасоўвання 5G і LT-V2X у будаўніцтва разумных гарадоў і разумнага транспарту.У траўні Міністэрства прамысловасці і інфармацыйных тэхналогій (MIIT) выпусціла Паведамленне аб паглыбленні ўсебаковага развіцця мабільнага Інтэрнэту рэчаў, у якім прапаноўвалася, каб NB-iot і Cat1 супрацоўнічалі для арганізацыі падключэння Інтэрнэту рэчаў 2G/3G;У ліпені 2020 года Міжнародны саюз электрасувязі (МСЭ) вырашыў зрабіць NB-iot і NR стандартам 5G.2) Прамысловы альянс супрацоўніцтва:У снежні 2020 года пад кіраўніцтвам і пры падтрымцы Міністэрства прамысловасці і інфармацыйных тэхналогій 24 акадэмікі Кітайскай акадэміі навук і Кітайскай акадэміі навук і 65 вядучых прадпрыемстваў сумесна запусцілі OLA Alliance.OLA Alliance будзе імкнуцца да распрацоўкі адпаведных стандартаў ALL Things, рэалізацыі ўзаемнага прызнання і абмену з сусветнымі стандартамі, а таксама садзейнічання развіццю адпаведных тэхналогій і галін.

Трэнд другі: больш глыбокая інтэграцыя тэхналогій

Інтэрнэт рэчаў падзелены на чатыры звёны: узровень ўспрымання, сеткавы ўзровень, узровень платформы і ўзровень прыкладанняў.Развіццё тэхналогій кожнай спасылкі спрыяе прагрэсу індустрыі Інтэрнэту рэчаў.Бягучае абнаўленне тэхналогій у асноўным адлюстроўваецца на сеткавым узроўні і ўзроўні прыкладанняў.На сеткавым узроўні камерцыялізацыя 5G і націск на WiFi6 яшчэ больш палепшылі камунікацыйныя сеткі, паскорыўшы раней павольны прагрэс Інтэрнэту транспартных сродкаў і прамысловага Інтэрнэту рэчаў.На ўзроўні прыкладанняў спалучэнне воблачных вылічэнняў, штучнага інтэлекту, блокчейна і іншых тэхналогій з Інтэрнэтам рэчаў павысіла каштоўнасць паслуг прыкладанняў.

Тэндэнцыя трэцяя: гіганцкі маштаб гульні

У мінулым асноўнымі гульцамі індустрыі Інтэрнэту рэчаў былі інтэрнэт-гіганты з моцным капіталам.Яны заклалі некалькі ўзроўняў Інтэрнэту рэчаў і пабудавалі экасістэму Інтэрнэту рэчаў.Цяпер мы бачым, што гіганты цэлай галіновай ланцужкі выходзяць на поле ў вялікіх маштабах, каб садзейнічаць прагрэсу Інтэрнэту рэчаў.Гігантаў у прамысловай ланцугу можна падзяліць на тры асноўныя пласты:

1) Узровень успрымання: ён у асноўным сканцэнтраваны на асноўных вытворцах апаратнага забеспячэння, уключаючы вытворцаў мікрасхем (Qualcomm, Huawei), вытворцаў датчыкаў (Bosch, Broad Com), вытворцаў модуляў (Sierra Wireless, Remote Communications) і г.д., усе з якіх запушчаны папулярныя прадукты iot, якія гуляюць важную ролю ў распрацоўцы спелых апаратных прадуктаў і зніжэнні кошту кампанентаў.

2) Сеткавы ўзровень: у асноўным для аператараў сувязі, якія вядуць будаўніцтва сеткі Інтэрнэт рэчаў і паскараюць бізнес-рытм сеткі Інтэрнэт рэчаў.Аператары сувязі таксама карыстаюцца перавагамі ўласнага сеткавага канала для пашырэння прамысловай ланцужкі як уверх, так і ўніз па плыні.

3) Прыкладны ўзровень: у асноўным для Інтэрнэт-гігантаў і гігантаў традыцыйнай галіны, Інтэрнэт-гіганты засяроджваюцца на кірунку ад канца TO C да канца B, традыцыйныя гіганты прамысловасці (напрыклад, Haier, Midea, Siemens) бяруць на сябе ініцыятыву па прасоўванні прымянення Інтэрнэту рэчаў у сваіх галінах і актыўна капіруюць у іншых галінах.

(2) Ланцужок індустрыі Інтэрнэту рэчаў доўгі і тонкі, і пласт успрымання з'яўляецца першым, хто выйграе

Прамысловы ланцужок Інтэрнэту рэчаў цягнецца доўга і тонка, і ўзровень успрымання атрымлівае першую карысць.Прамысловы ланцуг iot падзелены на чатыры ўзроўні:1) Фрагментацыя прыкладнога ўзроўню;2) З'яўляецца эфект платформы Мэцью;3) Суіснаванне некалькіх стандартаў на сеткавым узроўні;4) Тэндэнцыя інтэграцыі пласта ўспрымання.Наступныя пяць гадоў стануць пяццю гадамі для пашырэння злучэння Інтэрнэтам рэчаў, а асноўнымі перавагамі з'яўляюцца датчыкі, асноўныя чыпы, модулі, мікрасхемы, тэрміналы і іншыя вытворцы абсталявання.

4.2 Інтэрнэт транспартных сродкаў з'яўляецца адным з найбольш важных сцэнарыяў прымянення 5G, і чакаецца, што рынкавая прастора ў наступнае дзесяцігоддзе дасягне 2 трыльёнаў юаняў

Палітыка па-першае, дарожная карта Кітая для інтэлектуальных і падключаных транспартных сродкаў зразумелая.У лістападзе 2020 года Нацыянальны інавацыйны цэнтр інтэлектуальных падключаных транспартных сродкаў выпусціў план развіцця інтэлектуальных падключаных транспартных сродкаў «Дарожная карта тэхналогіі інтэлектуальных падключаных аўтамабіляў 2.0».З 2020 па 2025 гады на долю аўтаномных інтэлектуальных транспартных сродкаў L2 і L3 у Кітаі прыходзілася 50% ад агульнага аб'ёму продажаў аўтамабіляў, а ўзровень зборкі новых аўтамабіляў тэрмінала CV2X дасягнуў 50%.Высокааўтаномныя транспартныя сродкі атрымліваюць камерцыйнае прымяненне ў абмежаваных раёнах і ў пэўных сцэнарыях;З 2026 па 2030 год інтэлектуальныя падлучаныя транспартныя сродкі l2-L3 будуць складаць больш за 70% аб'ёму продажаў, мадэлі з аўтаномным кіраваннем L4 будуць складаць 20%, а абсталяванне новага аўтамабіля тэрмінала C-V2X будзе ў асноўным папулярызавана;З 2031 па 2035 гады ўсе віды падключаных транспартных сродкаў і высакахуткасных аўтаномных транспартных сродкаў будуць шырока эксплуатавацца;Пасля 2035 года будуць выкарыстоўвацца беспілотныя легкавыя аўтамабілі L5.

Пярэдняя ўстаноўка інтэрнэту аўтамабіляў становіцца стандартнай, а хуткасць загрузкі паступова паляпшаецца. Паводле статыстыкі Навукова-даследчага інстытута інтэлектуальных транспартных сродкаў gaOGong, са студзеня па верасень 2020 г. рызыка інтэрнэту 4G для аўтамабіляў складае 5,8591 мільёна з гадавым ростам на 44,22%;Са студзеня па верасень загрузка склала 46,21 працэнта, павялічыўшыся ў параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года амаль на 20 працэнтаў.T-box і аўтамабільны модуль з'яўляюцца найбольш важнымі апаратнымі прадуктамі для франтальнай загрузкі аўтамабіля і паступова сталі стандартным абсталяваннем на аўтамабільным рынку.

Аўтамабільныя кампаніі паскораць пранікненне новых падключаных аўтамабіляў і каардынуюць з іншымі бакамі распрацоўку 5G C-V2X. Асноўныя вытворцы аўтамабіляў у краіне і за мяжой актыўна прасоўваюць у Інтэрнэце функцыі транспартных сродкаў новых аўтамабіляў, FAW, Ford, Changan, Ford і іншыя плануюць дасягнуць 100 працэнтаў новых аўтамабіляў у Кітаі да 2020 года. У той жа час OVENS паскараюць макет 5G C-V2X, каб захапіць тэхналагічныя вышыні.У красавіку 2019 года 13 кітайскіх аўтамабільных кампаній з незалежнымі брэндамі афіцыйна выпусцілі камерцыйную дарожную карту C-V2X у Кітаі, арыентаваную на 2020-2021 гады для прасоўвання камерцыйнага прымянення прамысловасці C-V2X у Кітаі.На сучасным этапе ўсе асноўныя вытворцы модуляў паскараюць кампаноўку аўтамабільнай сувязі 5G, а HUAWEI, Yuyuan Communications і іншыя камунікацыйныя модулі 5G камерцыялізуюцца.

Internet of Vehicles - гэта адна з самых развітых тэхналогій, самая шырокая прастора і найбольш поўная падтрымка прамысловых сцэнарыяў прымянення 5G.Паводле ацэнак, агульная прастора паміж 2020 і 2030 гадамі складзе амаль 2 трыльёны юаняў, амоInternet of Vehicles - гэта адзін са сцэнарыяў прымянення з самай дасканалай тэхналогіяй mng, якія «разумны аўтамабіль», «разумная дарога» і «аўтамабільнае супрацоўніцтва» складаюць 8350 мільярдаў юаняў, 2950 мільярдаў юаняў і 763 мільярды юаняў адпаведна.У цяперашні час індустрыя Інтэрнэту аўтамабіляў сутыкаецца з рэзанансам трох фактараў: палітыкі, тэхналогій і прамысловасці.Чакаецца, што ў 2020 годзе тэмпы росту галіны перавысяць 60%. На тэхнічным узроўні c-V2X, ключавая тэхналогія сувязі для Інтэрнэту транспартных сродкаў, становіцца ўсё больш сталай.Станоўчы прагрэс быў дасягнуты ва ўсіх аспектах ад стандартызацыі да індустрыялізацыі даследаванняў і распрацовак і дэманстрацыі прымянення.На прамысловым узроўні тэхналагічныя гіганты, вытворцы аўтамабіляў і вытворцы воблака з'яўляюцца трыма вядучымі сіламі ў галіне паглыбленага размяшчэння.Цяперашняя ўвага каардынацыі аўтамабільнай сеткі і дарог - паскарэнне маштабаў галіны.

Зыходзячы з прынцыпу «выдаткі-выгады», асноўны тэмп будаўніцтва Інтэрнэту транспартных сродкаў будзе пераключацца паміж «адзіным інтэлектам» і «сумесным інтэлектам».Што тычыцца транспартных сродкаў, мы лічым, што ў 2020-2025 гадах узровень пранікнення аўтаномнага кіравання L1/2/3 падвоіцца, кошт аднаго транспартнага сродку павялічыцца больш чым у 15 разоў, а доля кошту праграмнага забеспячэння павялічыцца да больш за 30%;З боку дарогі мы лічым, што прыярытэтным напрамкам пасадкі «разумнай дарогі» будзе хуткасная магістраль і гарадское скрыжаванне, а першапачатковае будаўніцтва грунтуецца на апаратным абсталяванні.Што тычыцца сеткі, пачатковая стадыя развіцця індустрыі ў асноўным заключаецца ў наладжванні злучэнняў.Дзякуючы будаўніцтву сеткі ў маштабе 5G і прасоўванню C-V2X у 2020 г. супрацоўніцтва транспартнага сродку з дарогай рэалізавае першую хвалю буйнамаштабнага дэсантавання, такім чынам адцягнуўшы прэлюдыю да развіцця сеткі транспартны сродак з дарогай ад адзінага інтэлекту. да сумеснага інтэлекту.

Мы лічым, што 2020 год - гэта першы аўтамабільны сеткавы маштаб, які ўпадзе на зямлю, разумны аўтамабіль, мудрасць дарогі і дарожныя сумесныя намаганні па стварэнні трох вымярэнняў будуць скаардынаваны, паглядзіце з рытму цяперашняга сумеснага C - аўтамабільнай дарожнай індустрыі V2X ланцужок заслугоўвае асаблівай увагі, таму мы прапануем, каб модуль бесправадной сувязі, які вядзе да перамяшчэння далёкай сувязі, інтэлектуальных транспартных рашэнняў Вытворцы тысячы навукі і тэхнікі, вытворцы RSU тэхналогіі Genvict, тэхналогіі WANji, OBU/T-box звязаныя вытворцы высока развіваюцца і Інфармацыя аб прыліўных хвалях вытворцаў крайніх вылічальных сервераў.Акрамя таго, мы вызначаем, што інтэлектуальны ровар будзе працягваць развівацца, узровень пранікнення аўтаномнага кіравання L1/L2/L3 з'яўляецца тэндэнцыяй, таму рэкамендуецца звярнуць увагу на адпаведных вытворцаў пераваг, у тым ліку на вытворцу праграмнага забеспячэння для інтэлектуальнай кабіны Zhongkichuang da, лідэра IVI Desai Xiwei, вытворца DMS Rui Ming Technology і інш.

4.3 Разумны дом — укараненне інтэлектуальнага рашэння для аднаго прадукту ў інтэлектуальнае рашэнне для ўсяго дома

Маштаб кітайскага рынку разумнага дома няўхільна расце, а прадукты і экалогія з'яўляюцца ядром будучых прарываў.Індустрыя разумных дамоў у Кітаі пачалася са спазненнем, і працэс вытворчасці тэхналогій ідзе хуткімі тэмпамі, што выводзіць кітайскі разумны дом на паласу хуткага росту.Па дадзеных IDC, у 2019 годзе Кітай паставіў 208 мільёнаў прадуктаў разумнага дома, у тым ліку разумную бяспеку, разумныя калонкі, разумнае асвятленне і іншыя адзінкавыя прадукты.З-за ўздзеяння эпідэміі і іншых макрафактараў у 2020 годзе прагназуецца рост на 3% у гадавым вылічэнні, які стане ключавым годам для развіцця рынку.Разумнае зандзіраванне хатняга рынку, штучны інтэлект і іншыя тэхналогіі ўсё яшчэ знаходзяцца на стадыі прарыву, неабходна палепшыць карыстацкі досвед, агульная экасістэма яшчэ не сфарміравана.У будучыні ўспышкі запаволення рынку, магутнасць прадукту і экалогіі для будучага ядра прарыву.

OLA Alliance быў створаны для прасоўвання падключэння разумнага дома.1 снежня 24 акадэмікі, Кітайская федэрацыя прамысловай эканомікі, Alibaba, Baidu, Haier, Huawei, JD, Xiaomi, China Telecom, Кітайскі інстытут інфармацыі і камунікацыі, China Mobile і JD заснавалі Асацыяцыю Open Link (OLA Alliance). іншыя ўстановы.OLA Alliance імкнецца ў поўнай меры выкарыстаць перавагі айчыннай індустрыі Інтэрнэту рэчаў, пабудаваць уніфікаваны стандарт злучэння і галіновую экасістэму Інтэрнэту рэчаў з перадавой тэхналогіяй, якая адпавядае характарыстыкам кітайскай прамысловасці, а таксама адкрыць і прасоўваць яе ў свет.У адпаведнасці з прадуктовым планам OLA Alliance, першая партыя прадуктаў, заснаваных на стандарты падключэння OLA Alliance, у тым ліку разумныя калонкі, шлюзы, маршрутызатары, кандыцыянеры, разумныя свяцільні, дзвярныя магніты, воблачныя платформы і праграмы, будзе рэалізоўваць кросплатформеннасць, узаемадзеянне прадуктаў паміж брэндамі і катэгорыямі, што значна паспрыяла працэсу распрацоўкі разумнага дома ў Кітаі.
Разумны дом ад разумных асобных прадуктаў да комплекснага рашэння.На ранняй стадыі развіцця разумнага дома тэрміналы з адным прадуктам былі асноўнымі, Wi-Fi, APP і воблака былі трыма стандартнымі прыладамі, а разумныя калонкі сталі асноўным рынкам для тэрыторыі.З айчыннымі інтэрнэт-гігантамі, такімі як Ali і Xiaomi, якія ўваходзяць у цыкл бясплатных для ўсіх, разумныя калонкі ўваходзяць у цыкл нізкіх коштаў.У цяперашні час хатняя сцэна падраздзяляецца, і разнастайнасць інтэлектуальных прылад павялічваецца, што нараджае спелыя формы інтэлектуальных прадуктаў, такія як інтэлектуальнае асвятленне, інтэлектуальныя камеры, інтэлектуальныя выключальнікі і гэтак далей, і адкрывае эру інтэлектуальнага дома ў адным месцы. разумны для ўсяго дома.У будучыні, з хуткім развіццём чатырох ключавых тэхналогій Інтэрнэту рэчаў, воблачных вылічэнняў, памежных вылічэнняў і штучнага інтэлекту, вялікая колькасць прылад будзе AloT, і сувязь паміж дном і воблакам будзе яшчэ больш паглыблена.На падставе вялікай колькасці ападкаў карыстальніцкіх дадзеных неабходнасць пабудовы партрэтаў для аналізу будзе паглыбляцца.

Сетка індустрыі разумнага дома: прасоўваецца лакалізацыя апаратнага забеспячэння вышэйшага патоку, а мадэль канкурэнцыі ў сярэднім патоку - "тры часткі свету".

Уверх па плыні: Уверх па плыні разумнага дома дзеліцца на апаратнае і праграмнае забеспячэнне.

Абсталяванне:Мікрасхемы, неабходныя для разумнага дома, у асноўным такія ж, як і асноўныя чыпы ў індустрыі Інтэрнэту рэчаў.У цяперашні час больш буйныя пастаўкі па-ранейшаму ажыццяўляюцца замежнымі вытворцамі чыпаў, такімі як Qualcomm, Nvidia, Intel і г.д. Айчынная кампанія Lexin Technology настойвае на даследаваннях, распрацоўках і інавацыях чыпаў AIoT і з'яўляецца адным з асноўных пастаўшчыкоў у галіне Wi-Fi MCU. чыпы ў Інтэрнэце рэчаў.Моцная сіла імпартазамяшчэння і канкурэнтаздольнасць на ўнутраным рынку.З пункту гледжання інтэлектуальнага кантролера, вядучыя айчынныя прадпрыемствы маюць акцыі heertai і Topang.

праграмнае забеспячэнне: У цэнтры ўвагі праграмнага каталізу - тэхналогія бесправадной сувязі Інтэрнэту рэчаў.Адносна адзіны галіновы стандарт сувязі будзе паступова сфарміраваны, каб зрабіць разумны дом кіраваным у любы час.Асноўныя ўнутраныя гульцы ўключаюць Huawei і ZTE.Воблачныя тэхналогіі шырока выкарыстоўваюцца ў разумным доме, а тэхналогіі штучнага інтэлекту, такія як машыннае распазнаванне і распазнаванне вобразаў, таксама пастаянна паляпшаюць інтэрактыўныя магчымасці разумнага дома.Сярод айчынных кампаній-кампаністаў - BAT і Huawei.

Сярэдняя плынь: Разумны дом у сярэднім патоку ўключае ў сябе вытворцаў інтэлектуальных асобных прадуктаў і платформаў, ёсць тры тыпу прадпрыемстваў для ўдзелу ў конкурсе.Традыцыйныя прадпрыемствы па вытворчасці бытавой тэхнікі, такія як Gree, Haier, Midea і г.д., выпусцілі мноства прадуктаў разумнай бытавой тэхнікі, і на аснове багатых катэгорый разумнай бытавой тэхнікі яны супрацоўнічаюць з пастаўшчыкамі праграмных паслуг для стварэння экасістэмы платформы.Інтэрнэт-тэхналагічныя кампаніі, такія як BAT, Huawei і Xiaomi, выклалі экалогію разумнага дома праз свае тэхналагічныя перавагі.Напрыклад, Xiaomi рэалізавала стратэгію «1+4+N», якая бярэ мабільныя тэлефоны ў якасці асновы, а смарт-тэлевізары, дынамікі, маршрутызатары і ноўтбукі — у якасці ўваходных элементаў для фарміравання матрыцы прадуктаў і стварэння платформаў IoT.Інавацыйныя прадпрыемствы падзяліліся на два лагеры.Адзін сканцэнтраваны на кампаноўцы інтэлектуальных прадуктаў, такіх як Luke, а другі забяспечвае рашэнні, такія як Oribo.

Уніз па плыні: Ніжэйшая плынь разумнага дома - гэта канал продажаў, арыентаваны на карыстальніка, які рэалізуе поўнаканальныя продажу з дапамогай онлайн- і афлайн-продажаў.Канкрэтныя рэжымы ўключаюць у сябе: платформу электроннай камерцыі, продажы O2O, залу разумнага дома і г.д.

4.4 Спадарожнікавы Інтэрнэт уключаны ў новую інфраструктуру, што паклала пачатак буйнамаштабнай вытворчасці

Спадарожнікавы Інтэрнэт пераадолее лічбавы разрыў, а прыбытак ад спадарожнікаў высокай прапускной здольнасці да 2024 года перавысіць 30 мільярдаў долараў.20 красавіка 2020 года спадарожнікавы інтэрнэт упершыню быў аднесены да «новай інфраструктуры».У 2019 годзе глабальны ўзровень пранікнення Інтэрнэту склаў 53,6%, і амаль палова насельніцтва свету была «афлайн».У параўнанні з наземнай базавай станцыяй спадарожнікавы Інтэрнэт мае такія перавагі, як шырокае пакрыццё, меншы кошт і адсутнасць абмежаванняў па мясцовасці, і з'яўляецца адным з важных рашэнняў для ліквідацыі лічбавага разрыву і пабудовы глабальнай сувязі.З мадэрнізацыяй тэхналогій спадарожнікі высокай прапускной здольнасці паступова выцясняюць традыцыйныя спадарожнікі сувязі.Выручка індустрыі высокапрапускных спадарожнікаў дасягнула 9,1 мільярда долараў ЗША ў 2019 годзе з агульным тэмпам росту каля 30% у перыяд з 2018 па 2024 год. Асноўнымі крыніцамі даходу з'яўляюцца шырокапалосны доступ, мабільная сувязь і карпаратыўная камерцыя.

Была пашырана прамысловая ланцужок спадарожнікавай сувязі, пашырана рынкавая прастора c-end.У цяперашні час вытворчасць наземных тэрміналаў і спадарожнікавыя прыкладанні прыносяць 90% даходаў спадарожнікавай індустрыі, а шырокапалосныя паслугі c-тэрміналаў, сеткавыя паслугі аўтамабільнай і грамадзянскай авіяцыі стануць асноўнымі крыніцамі глабальнага даходу ад спадарожнікавага Інтэрнэту да 2030 г. У цяперашні час спадарожнікавая сувязь галіна індустрыі і інфармацыйных тэхналогій мае паступовае глыбокае зліццё, будучыя паслугі спадарожнікавай сувязі будуць створаны з дапамогай аднаго рэсурсу, які працуе ўніз па плыні інфармацыйных паслуг з дабаўленай вартасцю, такіх як кампенсацыя аўтаматызаванага павышэння попыту на падключэнне да сеткі, рэалізацыя сцэнарыяў прымянення Інтэрнэту рэчаў і г.д. ., усё падключэнне да канчатковых карыстальнікаў C для забеспячэння якасных камунікацыйных рашэнняў.

Больш за 10 000 спадарожнікавых прыкладанняў былі завершаны, адзначаючы перыяд хуткага развіцця кітайскага спадарожнікавага Інтэрнэту.Да 4 снежня 2020 года Кітай запусціў 75 спадарожнікаў, заняўшы другое месца ў свеце, і завяршыў першы этап свайго першага спадарожнікавага воблачнага праекта "Інтэрнэт рэчаў".28 верасня 2020 г. Кітай афіцыйна прадставіў у itu дадзеныя аб арбіце і частаце прымянення сеткі вялікага нізкаарбітальнага сузор'я Кітая, якое налічвае ў агульнай складанасці 12 992 спадарожнікі.З павелічэннем магчымасці некалькіх спадарожнікаў у адной ракеце і зніжэннем кошту запуску Кітай уступіць у перыяд інтэнсіўнага запуску спадарожнікаў у 2021 годзе.

Адной з неабходных умоў для завяршэння вялізнай спадарожнікавай сеткі з'яўляецца пасадка буйнамаштабнай фабрыкі па вытворчасці спадарожнікавай сувязі. Што тычыцца дзяржаўных прадпрыемстваў, Шанхайскі мікраспадарожнікавы інжынерны цэнтр, пабудаваны сумесна Кітайскай акадэміяй навук і горадам Шанхай, плануе пабудаваць фабрыку спадарожнікавых інавацый на другім этапе.Dongfanghong satellite нядаўна супрацоўнічаў з Aihualu Robot для аўтаматызацыі зборкі мясцовых вытворчых ліній камерцыйных мікраспадарожнікаў з дапамогай інтэлектуальных робатаў.Што тычыцца прыватных прадпрыемстваў, то былі афіцыйна запушчаны спадарожнікавыя фабрыкі Yinhe Aerospace, Nintian Microstar і Guoxing Aerospace, а аўтамабільны гігант Geely таксама пачаў далучацца да спадарожнікавага праекта.

Фінансаванне прыватных касмічных прадпрыемстваў павялічылася, і ключом з'яўляецца стабільны і ўстойлівы патэнцыял запуску. Паколькі тэхналогія аднаўлення ракеты Space X значна знізіла выдаткі на запуск і паспяхова запусціла некалькі місій з 60 зоркамі за адзін стрэл, камерцыйныя інвестыцыі ў касмічную прастору ўзраслі.Па стане на 4 снежня, паводле інфармацыі, апублікаванай 36KR, у 2020 годзе ў сектары камерцыйнай касмічнай прасторы было ў агульнай складанасці 14 выпадкаў фінансавання, 8 з якіх складалі суму больш за 100 мільёнаў юаняў.Сярод іх Changguang Satellite завяршыла фінансаванне перад IPO на 2,464 мільярда юаняў, Blue Arrow Space завяршыла фінансаванне C+ на 1,3 мільярда юаняў.Пасля інвестыцый ацэнка Galaxy Space складае амаль 8 мільярдаў юаняў, што стала першым прадпрыемствам-аднарогам у галіне спадарожнікавага Інтэрнэту, і капітал сканцэнтраваны ў галаве.У параўнанні з замежнымі гігантамі Space X і OneWeb, кітайскія прыватныя касмічныя кампаніі ўсё яшчэ маюць значны разрыў у магчымасцях запуску: толькі два з чатырох камерцыйных запускаў ракет удаліся.Рэалізацыя бізнес-замкнёнага цыкла з'яўляецца ключавым момантам для ўстойлівага развіцця прадпрыемстваў у будучыні, а магчымасць стабільнага і ўстойлівага запуску з'яўляецца асноўным ключавым момантам.У лістападзе 2020 года Ceres 1 з рухавіком Xinghe быў паспяхова выведзены на арбіту, а касмічны выпрабавальны запуск Blue Arrow прайшоў паспяхова.Чакаецца, што першы палёт ён здзейсніць у наступным годзе.

Мяркуецца, што аб'ём прадукцыі кітайскай спадарожнікавай індустрыі дасягне 600-860 мільярдаў юаняў у бліжэйшыя дзевяць гадоў.Па дадзеных МСЭ, прапанаванае сузор'е павінна было б запусціць палову сваіх спадарожнікаў на працягу шасці гадоў і быць цалкам запушчана на працягу дзевяці гадоў.Песімістычны сцэнар прадугледжвае запуск 75% спадарожнікаў у бліжэйшыя дзевяць гадоў з 2450 спадарожнікамі, аптымістычны — 100% спадарожнікаў з 3500 спадарожнікамі.Мяркуецца, што ў бліжэйшыя дзевяць гадоў аб'ём прадукцыі спадарожнікавай індустрыі Кітая дасягне 600-860 мільярдаў юаняў.

Інвестыцыйная стратэгія прадугледжвае спачатку вытворчасць, а потым пераход да інвестыцый у галіновую ланцужок.Мы лічым, што праграма Internet Satellite Constellation пачнецца з вытворчасці і запуску спадарожнікаў, а пасля завяршэння першапачатковага аб'яднання ў сетку для абслугоўвання пачнецца вытворчасць наземнага абсталявання і прымяненне спадарожнікаў.Інвестыцыйныя магчымасці ў галіновую ланцужок спачатку інвестуюць у кампаніі, якія займаюцца вытворчасцю і запускам спадарожнікаў, а затым паступова пераходзяць да кампаній, якія займаюцца ланцугом наступных галін, такіх як наземнае абсталяванне, эксплуатацыя і спадарожнікавае прымяненне.

Вытворчасць спадарожнікаў: на чале з «нацыянальнай камандай», дапоўненай прыватнымі прадпрыемствамі.У галіне вытворчасці спадарожнікаў дзяржаўныя прадпрыемствы, прадстаўленыя аэракасмічнымі і ваеннымі прадпрыемствамі, а таксама Нацыянальны навукова-даследчы інстытут абароны, маюць выдатную сілу і здольныя выконваць усе місіі па экспарце і запуску спадарожнікаў, займаючы дамінуючае становішча.Да асноўных дзяржаўных прадпрыемстваў спадарожнікавай вытворчасці адносяцца: 1) Пяты інстытут касмічнай навукі і тэхнікі, які займаецца распрацоўкай касмічнай тэхнікі і касмічных апаратаў, распрацаваў і запусціў больш за 200 касмічных апаратаў;2) China Satellite (кампанія, зарэгістраваная на біржы, кантралюецца Пятай акадэміяй аэракасмічных навук), з шматузроўневай кампаноўкай у прамысловай ланцужку распрацоўкі малых спадарожнікаў, інтэграцыі наземных спадарожнікавых сістэм, вытворчасці тэрмінальнага абсталявання і абслугоўвання спадарожнікавай эксплуатацыі;3) Шанхайская акадэмія касмічных тэхналогій, галоўная база даследаванняў і распрацовак метэаралагічных спадарожнікаў і спадарожнікаў дыстанцыйнага зандзіравання ў Кітаі;4) Другі Інстытут аэракасмічнай навукі і прамысловасці, лідэр будаўніцтва «Праекта Хунюнь» і г.д. Прыватныя прадпрыемствы па вытворчасці спадарожнікаў маюць дзевяцідзённы мікразор, спадарожнік Чангуан, навукова-даследчы інстытут Цяньі, зорку Гоюй, пазіцыянаванне Цяньсюнь, мікрананазорку і іншыя. стартапы, сістэма прыватнага прадпрымальніцтва гнуткая, можа выкарыстоўвацца як эфектыўны дадатак да дзяржаўных прадпрыемстваў.

Запуск спадарожніка:Кітайская аэракасмічная навукова-тэхналагічная карпарацыя і Кітайская аэракасмічная навукова-прамысловая карпарацыя з'яўляюцца «нацыянальнымі камандамі» ракет-носьбітаў, а прыватныя прадпрыемствы першапачаткова дамагліся паспяховага запуску.Група аэракасмічнай навукі і тэхнікі і група аэракасмічнай навукі і прамысловасці ўзялі на сябе амаль усе задачы па будаўніцтве Arrow у нашай краіне, у тым ліку карпарацыя касмічных тэхналогій, серыі ракет доўгага маршу могуць быць ад малых да цяжкіх, ад цвёрдапаліўных да вадкасных ракетных рухавікоў, тандэмнае пакрыццё увесь спектр, ад паслядоўна-паралельнага тыпу да цяперашняй адгрузкі доўгага маршу Ракета-носьбіт перавысіла адзнаку 300;Ракеты Casic Pioneer і Kuaizhou - гэта невялікія ракеты з цвёрдым рухавіком, прызначаныя для запуску на калязямную арбіту.Сярод нядаўна створаных прыватных прадпрыемстваў Star Glory, Blue Arrow space, Onespace і Lingke Space паслядоўна завяршылі свае першыя запускі з 2018 года. У цяперашні час усе прыватныя ракеты знаходзяцца ў стадыі росту, і большасць з іх у працэсе распрацоўкі. пераскокваючы з цвёрдай ракеты на вадкасную.

Кампаніі спадарожнікавага наземнага абсталявання раздробненыя, і China Satcom валодае манаполіяй на спадарожнікавыя аперацыі.Наземнае спадарожнікавае абсталяванне дзеліцца на дзве катэгорыі: наземнае сеткавае абсталяванне і карыстальніцкае тэрмінальнае абсталяванне.У стварэнні наземнага абсталявання ўдзельнічаюць China Aerospace Science and Technology Corporation, China Satellite, Big Dipper Star, Hage Communications, China Haida і гэтак далей.Адзінай спадарожнікавай кампаніяй у Кітаі з'яўляецца China Satcom, якая манапалізуе рынак спадарожнікавай эксплуатацыі.Сярод іншых вытворцаў спадарожнікавых праграм - Aerospace Hongtu, Hualichuangtong, праграмнае забеспячэнне Hypermap, unistrong і інш.
5. Разумнае кіраванне: Інтэлект - гэта самая вялікая магчымасць, а галоўная магчымасць - у ланцужку паставак

5.1 З выхадам Huawei на інтэлектуальныя транспартныя сродкі прамысловы ланцужок стварэння кошту сутыкаецца з рэструктурызацыяй

Інтэлектуалізацыя - гэта беспрэцэдэнтная магчымасць у бліжэйшыя 30 гадоў.Аўтамабільная інтэлектуалізацыя - адна з самых важных сцэн у эпоху інтэлектуалізацыі.Аўтамабільная прамысловасць у пэўнай ступені паўторыць пераход ад функцыянальных машын да смартфонаў, а прамысловы ланцужок паставак і ланцужок стварэння кошту будуць рэструктурызаваны.У цяперашні час тэхналогіі ІКТ і аўтамабільная прамысловасць знаходзяцца ў глыбіні канвергенцыі, вылічэнні і інтэлект стануць новай стратэгічнай кропкай кіравання галіны.Традыцыйны аўтамабільны рынак, які прыкладна ў тры разы перавышае памер смартфонаў, з'яўляецца больш стратэгічным.Па дадзеных IDC, па ўсім свеце было пастаўлена каля 1,8 мільярда мабільных тэлефонаў, а сусветны рынак складае каля 500 мільярдаў долараў.Па дадзеных Міжнароднай арганізацыі вытворцаў аўтамабіляў, сусветныя пастаўкі легкавых аўтамабіляў у 2019 годзе склалі 64,34 мільёна адзінак, а агульны аб'ём паставак склаў 91,36 мільёна адзінак.Зыходзячы з сярэдняй цаны легкавых аўтамабіляў у 200 000 юаняў, толькі сусветны рынак легкавых аўтамабіляў дасягнуў каля 1,8 трыльёна долараў.Аўтамабільны рынак з'яўляецца больш стратэгічным для Huawei, чым рынак смартфонаў у 500 мільярдаў долараў.

З пункту гледжання часу, узровень аўтамабільнага інтэлекту хутка павышаецца, і аўтамабільная прамысловасць пераходзіць ад традыцыйнай вытворчасці да тэхналагічнай вытворчасці.Па дадзеных China Automotive Research And Development Co., LTD., з 573 новых аўтамабіляў, выпушчаных са студзеня па кастрычнік 2020 года, 239 будуць мець функцыю аўтаномнага кіравання L1, а 249 будуць мець функцыю аўтаномнага кіравання L2.Са студзеня па кастрычнік 2020 года ўзровень зборкі функцый дапамогі вадзіцелю L1 і L2 дасягнуў больш за 40 %, і чакаецца, што ён працягне расці ў будучыні.

Хуткасць пранікнення электрыфікацыі і электрыфікацыі хутка расце, у той час як інтэлектуальнае кіраванне ўсё яшчэ знаходзіцца на пачатковай стадыі.У цяперашні час, нягледзячы на ​​тое, што ўзровень пранікнення L1/L2 інтэлектуальных падключаных транспартных сродкаў дасягнуў амаль 30%, што эквівалентна ўзроўню пранікнення глабальных смартфонаў у 2011 годзе, глабальнае інтэлектуальнае кіраванне ўсё яшчэ знаходзіцца на пачатковай стадыі інтэлектуальнага кіравання.У будучыні, з паступовай камерцыялізацыяй 5G-V2X, сумеснай пасадкай карты высокай выразнасці і дарог, а таксама бесперапынным удасканаленнем інтэлектуальнага ўзроўню ровараў, інтэлектуальнае кіраванне будзе паступова пераскокваць з L1/L2 на L3/L4 да L5.

Выхад Huawei на вытворчасць інтэлектуальных аўтамабіляў у цяперашні час з'яўляецца непазбежным выбарам, які аб'ядноўвае ўласныя магчымасці і адпавядае галіновым тэндэнцыям.Гістарычна склалася так, што маштабныя стратэгічныя інвестыцыі Huawei ў новыя прадпрыемствы звычайна адпавядаюць двум умовам: па-першае, вялікая ёмістасць рынку;Па-другое, з пункту часу рынак знаходзіцца напярэдадні хуткага паляпшэння пранікнення.

Кампанія Huawei нядаўна выпусціла брэнд HI з поўным наборам інтэлектуальных рашэнняў для аўтамабіляў, і матрыца прадуктаў Інтэрнэту для аўтамабіляў цалкам сфарміравана. 30 кастрычніка 2020 года Huawei прадставіла HI (Huawei Intelligent Automotive Solution), незалежны брэнд інтэлектуальных аўтамабільных рашэнняў, падчас штогадовага запуску новых прадуктаў.Рашэнне HI full stack для інтэлектуальнага транспартнага сродку ўключае 1 вылічальную і камунікацыйную архітэктуру і 5 інтэлектуальных сістэм, інтэлектуальнае кіраванне, інтэлектуальную кабіну, інтэлектуальную электрычку, інтэлектуальную сетку і інтэлектуальнае воблака аўтамабіля, а таксама поўны набор інтэлектуальных кампанентаў, такіх як лідар, AR-HUD.Новы алгарытм і аперацыйная сістэма HI уключае тры вылічальныя платформы, вылічальную платформу інтэлектуальнага кіравання, вылічальную платформу інтэлектуальнай кабіны і вылічальную платформу інтэлектуальнага кіравання аўтамабілем, а таксама тры аперацыйныя сістэмы AOS (аперацыйная сістэма інтэлектуальнага кіравання), HOS (аперацыйная сістэма інтэлектуальнай кабіны) і VOS (інтэлектуальная аперацыйная сістэма кіравання аўтамабілем).

1) Адзіная вылічальная і камунікацыйная архітэктура. Зыходзячы з функцый аўтамабільных электронных кампанентаў, вылічальная і камунікацыйная архітэктура Huawei падзелена на тры вобласці: кіраванне аўтамабілем, кабіна і кіраванне аўтамабілем, і забяспечвае адпаведныя тры вылічальныя платформы і аперацыйныя сістэмы.Гэтая архітэктура дапамагае традыцыйным аўтавытворцам паскорыць працэс стварэння праграмна-дэтэрмінаваных аўтамабіляў і рэалізаваць новую бізнес-мадэль са зменным апаратным забеспячэннем і мадэрнізаваным праграмным забеспячэннем.

2) Пяць разумных сістэм.Кампанія Huawei паляпшае воблачнае размяшчэнне сеткі транспартных сродкаў, забяспечваючы пяць інтэлектуальных сістэм.Канцавы бок забяспечвае інтэлектуальнае кіраванне і інтэлектуальную энергетычную сістэму, інтэлектуальная сеткавая сістэма з боку кіравання ахоплівае шэраг прадуктаў, такіх як модуль сувязі, T-box і бартавая сетка, а воблачны бок забяспечвае воблачны сэрвіс аўтаномнага кіравання Huawei на аснове воблака і Інтэлектуальная сістэма кабіны HiCar.

3) 30+ інтэлектуальных кампанентаў.У прамой канкурэнцыі з традыцыйным узроўнем 1, Huawei становіцца паступовым узроўнем рынку інтэлектуальных аўтамабіляў, наўпрост забяспечваючы інтэлектуальныя кампаненты, такія як lidar і AR HUD, для аўтамабільных прадпрыемстваў.

У цяперашні час рынак Інтэрнэту аўтамабіляў і разумнага кіравання манапалізаваны міжнароднымі гігантамі Tier1.Уласнае пазіцыянаванне Huawei заключаецца ў тым, каб засяродзіцца на тэхналогіях ІКТ і стаць паступовым пастаўшчыком кампанентаў, сутыкнуўшыся з 70% паступовага рынку.У доўгатэрміновай перспектыве мы лічым, што Huawei, як чакаецца, запоўніць прабел унутры краіны і стане пастаўшчыком Tier1 сусветнага класа, як Bosch і Кітай.

5.2 Інтэлектуальнае кіраванне: засяродзьцеся на ўспрыманні макета + узроўні прыняцця рашэнняў, вылічальнай платформе і мацнейшым росце lidar

Інтэлектуальная сістэма кіравання з'яўляецца асноўнай дадатковай часткай інтэлектуальнага аўтамабіля, адрознага ад традыцыйнага аўтамабіля, які можна падзяліць на ўзровень успрымання, ўзровень прыняцця рашэнняў і выканаўчы ўзровень.У цяперашні час у Huawei ёсць макет для ўсіх з іх.Адчувальны ўзровень (вока і вуха): у асноўным уключае камеры, радар міліметровага дыяпазону, лідар і іншыя датчыкі для ўспрымання навакольнага асяроддзя.Узровень прыняцця рашэнняў (мозг): у тым ліку чыпы і вылічальныя платформы, якія адказваюць за апрацоўку інфармацыі і на аснове інфармацыі дазваляюць прагназаваць, судзіць і даваць інструкцыі.Выканаўчы ўзровень (рукі і ногі: у тым ліку тармажэнне, рулявое кіраванне і г.д., адказвае за выкананне інструкцый і выкананне такіх дзеянняў, як тармажэнне, рулявое кіраванне, змена паласы руху і г.д. Рынак дадатковых кампанентаў, створаны разумным кіраваннем, у асноўным знаходзіцца на ўзроўні ўспрымання і узровень прыняцця рашэнняў, у той час як выканаўчы ўзровень больш тычыцца мадэрнізацыі і адаптацыі.

Па нашых ацэнках, дадатковая прастора для інтэлектуальнага кіравання (зазнавання і прыняцця рашэнняў) на кітайскім рынку легкавых аўтамабіляў дасягне 220,8 млрд юаняў да 2025 г. і 500 млрд юаняў да 2030 г. Сярод іх значэнне ўзроўню прыняцця рашэнняў з'яўляецца самым высокім, што складае больш за 50%.З пункту гледжання тэмпаў росту вылічальная платформа і лідар маюць найлепшы рост, агульны тэмп росту ў наступным дзесяцігоддзі складзе больш за 30%.

Інвестыцыйныя магчымасці: найбольш моцны рост у наступнае дзесяцігоддзе будзе ў вылічальных платформах, лідарах і аўтамабільных камерах з упорам на лакалізацыю ланцужкоў паставак і міжнародныя магчымасці

Huawei мае сур'ёзныя перавагі ў галіне апаратнага забеспячэння і вылічальнай платформы ў галіне інтэлектуальнага кіравання, і яе актыўны ўдзел спрыяе паскарэнню працэсу камерцыялізацыі ўсёй прамысловай ланцужкі.У вобласці ўспрымання, напрыклад камеры, у Кітаі з'явіўся шэраг канкурэнтаздольных кампаній, такіх як Sunny Optics, Howe Technology і інш., якія выйграюць ад росту агульнага аб'ёму і долі аўтамабільнага рынку.У доўгатэрміновай перспектыве лідар і вылічальныя платформы маюць самыя моцныя перспектывы росту на працягу наступных 10 гадоў, і хоць канкурэнцыя ўсё яшчэ знаходзіцца ў зачаткавым стане, а ландшафт далёкі ад сталага, можна засяродзіць увагу на першых камерцыйных кампаніях з першым крокам перавага і магчымасць пашырэння на міжнародным узроўні.

Ключавая кампанія ў айчыннай прамысловасці

Бартавая камера: Sainty Optics (аптычны аб'ектыў), Weil Holdings (датчык выявы)

Лідар: Lasai Technology, Radium God Intelligence, Sagittarius juchuang

Вылічальная платформа: Huawei, Horizon Line Control: Bethel

5.3 Smart Cockpit: інфармацыйна-забаўляльная сістэма аўтамабіля з'яўляецца ядром, арыентаваным на пастаўшчыкоў з канкурэнтнымі перавагамі ў асноўных апаратных і аперацыйных сістэмах/праграмным забеспячэнні
Інтэлект цалкам зменіць традыцыйную бізнес-мадэль, продаж аўтамабіляў больш не будзе канчатковай кропкай рэалізацыі каштоўнасці, а новай адпраўной кропкай.Кабіна з'яўляецца цэнтрам разумнага ўзаемадзеяння паміж людзьмі і аўтамабілямі.Ва ўсёй сцэне людзей, машыны і дома, паслядоўнае ўражанне ад некалькіх сцэн з'яўляецца ключом да інтэлектуальнай кабіны.

Мы лічым, што інтэлектуальная кабіна - гэта самае спелае прымяненне ў працэсе інтэлектуальнага кіравання,Чакаецца, што памер рынку дасягне 100 мільярдаў юаняў да 2025 года і 152,7 мільярда юаняў да 2030 года. Сярод іх аўтамабільныя забаўляльныя сістэмы складаюць больш за ўсё 60% або каля таго. Апаратнае і праграмнае забеспячэнне інтэлектуальнай кабіны пачалі адрознівацца.Кошт такога апаратнага забеспячэння, як экран, зніжаецца з развіццём інжынерных навыкаў, а каштоўнасць забаў у аўтамабілі і іншага праграмнага забеспячэння ўзрастае з багатымі функцыямі.Будучыя інвестыцыі павінны быць накіраваны на пастаўшчыкоў першага ўзроўню з інтэграванымі перавагамі і канкурэнтнымі перавагамі ў асноўных апаратных сродках, аперацыйнай сістэме/праграмным забеспячэнні.

У галіне інтэлектуальных кабін, OEM, традыцыйныя Tier1 і інтэрнэт-гіганты набліжаюцца да Tier0.5 сістэмных інтэгратараў.Будучая тэндэнцыя - гэта перакрыжаванне і шматполевая інтэграцыя і адкрыццё, і значэнне паступова перадаецца праграмнаму забеспячэнню/алгарытму, дадатку і сэрвісу.У цяперашні час у цэнтры ўвагі пастаўшчыкі ўзроўню 1 з інтэграванымі перавагамі і канкурэнтнымі перавагамі ў асноўных апаратных і аперацыйных сістэмах/праграмным забеспячэнні.

Ключавая кампанія ў айчыннай прамысловасці

Аперацыйная сістэма: Huawei, Ali, Zhongke Chuangda

Мультымедыйныя сістэмныя інтэгратары Supcon: Desai Xiwei, Huayang Group, Hangsheng Electronics

Аўтамабільныя забавы: Baidu, Ali, Tencent, Huawei

Дысплей (HUD/панэль кіравання/экран цэнтральнага кіравання): Desai Xiwei, Huayang Group, Zejing Electronics

Вытворцы чыпаў: Huawei, Horizon, Allambition Technology

5.4 Разумная электрычнасць: узровень пранікнення хутка расце ў адпаведнасці з палітыкай.Рэкамендуецца звярнуць увагу на магчымасці інвестыцый у ланцужкі інкрэментальных рынкаў, такіх як зарадная куля і паўправаднік для харчавання транспартных сродкаў

«Тры электрычнасці» з'яўляюцца асноўнай часткай новых энергетычных транспартных сродкаў, якія адрозніваюць аўтамабілі на традыцыйным паліве.Мы прагназуем, што аб'ём рынку кітайскага пасажырскага транспартнага сродку «трохэнергетычнай сістэмы» дасягне 95,7 мільярда юаняў у 2020 годзе, 268,5 мільярда юаняў у 2025 годзе і 617,9 мільярда юаняў у 2030 годзе, з агульным тэмпам росту больш чым на 20% у 2020-2030 гадах.

Рэкамендуецца звярнуць увагу на інвестыцыйныя магчымасці інкрыментнай ланцужкі рынкавых галін, такіх як зарадная куча і аўтамабільныя сілавыя паўправаднікі

Мы лічым, што попыт на высокую шчыльнасць магутнасці і сінхранізацыю з пастаяннымі магнітамі электрамабіляў спрыяе высокай інтэграцыі сістэмы электрычнага прывада, попыт на IGBT і сілавыя прылады з карбіду крэмнія працягвае расці, а моцна звязаныя сілавыя прылады спрыяюць мадэрнізацыі астуджэння. сістэма.У дадатак да акумулятараў, Huawei мае глыбокі макет ва ўсіх асноўных звёнах інтэлектуальнай электрычнасці, хоць айчынныя і звязаныя з імі кампаніі складаюць канкурэнтныя адносіны, але на ранняй стадыі развіцця галіны рынак далёкі ад насычэння, інвестары павінны плаціць больш увагі хуткаму павелічэнню магчымасцей пранікнення ў галіну.

Ключавая кампанія ў айчыннай прамысловасці

Зарадная куча: батарэя Telai Electric: Ningde Times, BYD

IGBT: Зорная палова накіроўвалай, BYD

Карбід крэмнія: Shandong Tianyue, SAN 'фотаэлектрычны

Тэрмакіраванне: інтэлектуальнае кіраванне Sanhua

5.5 Інтэлектуальная сетка: тэндэнцыя пярэдняй ўстаноўкі Інтэрнэту транспартных сродкаў, модуляў і T-box для малых і сярэдніх кампаній можа прарвацца

Мы лічым, што бартавы модуль, модуль шлюза і T-box з'яўляюцца асноўнымі кампанентамі аўтамабіля для рэалізацыі функцыі бартавой сувязі.Згодна з разлікамі, вартасная прастора кітайскага рынку легкавых аўтамабіляў для веласіпедных сетак у будучыні дасягне 27,6 мільярда юаняў у 2025 годзе і 40,8 мільярда юаняў у 2030 годзе. Сярод іх аўтамабільны модуль і аўтамабільная T-box 10-гадовая сукупная хуткасць росту на 10 %.

Інвестыцыйныя магчымасці: чыпсы па-ранейшаму з'яўляюцца гульнёй для вялікіх хлопчыкаў, моды і Т-боксы дазваляюць меншым кампаніям вырвацца

Фішкі па-ранейшаму застаюцца гульнёй для вялікіх хлопчыкаў, і меншым гульцам ёсць месца для прарыву ў модах і T-box.У галіне камунікацыйных чыпаў і модуляў такія гіганты традыцыйных мабільных чыпаў, як Qualcomm і Huawei, па-ранейшаму з'яўляюцца асноўнымі гульцамі.Бар'ер канкурэнцыі чыпаў вышэй, узнагарода больш шчодрая, гігант яшчэ доўга будзе засяроджвацца на чыпе, чып-модуль будзе самастойна або пастаўляцца асобным кліентам высокага класа.Такім чынам, у традыцыйных вытворцаў чып-модуляў яшчэ ёсць магчымасці выйсці ў гэтую сферу.

Ключавая кампанія ў айчыннай прамысловасці

Модуль сувязі: дыстанцыйная сувязь, шырокая сувязь

T-box: Huawei, Desai Ciwei, Gao Xinxing

5.6 Воблачны сэрвіс для аўтамабіляў: Перспектывы воблачнага сэрвісу для аўтамабіляў шырокія.Чакаецца, што з поўным наборам паслуг Huawei дагоніць упушчанае

Кампанія Huawei параўнальна спазнілася ў вобласці воблачных сэрвісаў для аўтамабіляў.Ён у асноўным прадастаўляе чатыры дадатковыя хмарныя сэрвісы для аўтамабіляў, а менавіта аўтаномнае кіраванне, высокадакладнае картаграфаванне, Інтэрнэт транспартных сродкаў і V2X.Чакаецца, што ў будучыні ён возьме на сябе лідэрства ў трэндзе мульты-воблакаў і гібрыдных воблакаў з перавагамі поўнага стэка ад канца да канца.

Айчынныя і замежныя тэхналагічныя гіганты выходзяць на аўтамабільны воблачны сэрвіс, шматвоблачнае, гібрыднае воблака і іншыя тэндэнцыі, у наступныя дзесяць гадоў ёсць вялікая прастора для росту, партнёры галіновай сеткі, як чакаецца, дасягнуць сумеснага росту з аўтамабільным воблачным сэрвісам Huawei.Прапануецца скарыстацца інвестыцыйнымі магчымасцямі партнёраў па ланцужку хмарных сэрвісаў Huawei ад будаўніцтва інфраструктуры, перадачы даных да прыкладанняў і абслугоўвання ў адпаведнасці з паслядоўнасцю перадачы ланцужка стварэння кошту.

Ключавая кампанія ў айчыннай прамысловасці

Партнёры па інфраструктуры ІКТ: GDS, IHUalu, China Software International, Digital China і інш.

Інтэлектуальныя галасавыя партнёры: IFlytek і інш.

Партнёры высокадакладных карт: новая чатырохмерная карта і г.д.

Партнёры Internet of Vehicles: Shanghai Botai і інш.

Партнёры аўтамабільнага прыкладання: Bilibili, Same trip, Deep Love listen, Gedou і інш.

5.7 Пазасеткавыя інвестыцыйныя магчымасці для ўладальнікаў разумных аўтамабіляў

«Інтэлектуальны» - гэта галоўнае ключавое слова і галоўны напрамак нашых інвестыцый у эру інтэлектуальных аўтамабіляў.Вакол асноўнай лініі інтэлектуальных, мы лічым, што агульны тэмп інвестыцый у інтэлектуальныя транспартныя сродкі павінны зразумець тры хвалі.

Першая хваля, ланцужок паставак.Мы з аптымізмам глядзім на рост кітайскай ланцужкі паставак у эпоху інтэлектуальных аўтамабіляў, і мы можам зразумець інвестыцыйныя магчымасці з трох вымярэнняў.Па-першае, магчымасці для глабальнай экспансіі.У некаторых сегментах, такіх як акумулятары, камеры, сеткавыя модулі і аўтамабільнае камунікацыйнае абсталяванне, айчынныя вядучыя кампаніі маюць магчымасць пашырыцца па ўсім свеце.Пасля ўваходжання ў глабальную асноўную ланцужок паставак OEM маштаб можа быць хутка пашыраны.Па-другое, лакалізацыя магчымасці замены, у некаторых сегментах, такіх як IGBT для аўтамабіляў, MCU, радар міліметровага дыяпазону, тэрмакіраванне, кантроль па правадах і г.д., чакаецца, што некаторыя айчынныя кампаніі шляхам ітэрацыі і мадэрнізацыі паступова размыюць доля рынку замены замежных гігантаў у будучыні.Па-трэцяе, у некаторых сегментах, такіх як вылічальная платформа, лідар, высокадакладная карта, сілавыя прылады з карбіду крэмнію, з'явілася магчымасць ператасоўкі новых схем, пранікненне і прымяненне новых тэхналогій толькі пачалося з трансфармацыяй незалежных брэндаў аўтамабільных прадпрыемстваў і рост новых сіл у айчынным аўтамабілебудаванні, як чакаецца, створыць новы сегмент сусветнага лідэра.

Другая хваля: OEM і пастаўшчыкі рашэнняў для аўтаномнага кіравання. Разумныя аўтамабілі даюць магчымасць кітайскім аўтамабільным кампаніям змяняць паласу руху і абганяць аўтамабілі.Тыя кампаніі, якія не змогуць адаптавацца да трэнду разумных аўтамабіляў, будуць ліквідаваны.Гэты раўнд ператасоўкі толькі пачаўся, і пакуль рана меркаваць, хто пераможца.Мы можам убачыць падказку толькі тады, калі ўзровень пранікнення новых энергетычных аўтамабіляў у Кітаі дасягне 20% у 2025 годзе. OEMS будзе падзелены на два лагеры.Большасць новых сіл і некаторыя з традыцыйных вядучых вытворцаў выберуць рэжым вертыкальнай інтэграцыі і самастойна распрацуюць асноўнае праграмнае забеспячэнне і некаторыя апаратныя сродкі.Большасць традыцыйных аўтавытворцаў забяспечаць вытворчыя і інтэграцыйныя магчымасці і будуць працаваць у цесным супрацоўніцтве з гігантамі ІКТ, такімі як Huawei і Waymo, якія асвойваюць паўнацэнныя тэхналогіі аўтаномнага кіравання.Новыя пастаўшчыкі OEM і рашэнняў для аўтаномнага кіравання, якія забяруць большую частку прыбытку галіны, стануць вялікімі пераможцамі ў гэтай хвалі.

Трэцяя хваля, прыкладанні і паслугі.З папулярызацыяй інфраструктуры супрацоўніцтва транспартнага сродку і дарогі і паляпшэннем інтэлектуальнага ўзроўню веласіпедаў камерцыйны рынак легкавых аўтамабіляў у маштабе L4 уступае ў маштабную працу сэрвіс Robotaxi, а прыкладанні і сэрвісы, заснаваныя на сцэнарах аўтаномнага кіравання, пачынаюць выбухаць.У цэнтры ўвагі трэцяй хвалі інвестыцый будуць пастаўшчыкі інфраструктуры аўтаномнага кіравання, кампаніі, якія прадстаўляюць паслугі мабільнасці, а таксама пастаўшчыкі мабільных інтэрнэт-прыкладанняў для транспартных сродкаў і сэрвісных платформ.

Мы настроены аптымістычна, што Huawei, як чакаецца, запоўніць дэфіцыт на ўнутраным рынку і стане новым пастаўшчыком ІКТ Tier1 з коштам 50 мільярдаў долараў разам з Bosch і Кітаем. У дадатак да некалькіх звёнаў, такіх як вытворчасць аўтамабіляў, акумулятар, ультрагукавы радар, аўтамабільная інфармацыйна-забаўляльная машына і іншае малакаштоўнае абсталяванне, Huawei мае макет практычна ва ўсіх асноўных звёнах інтэлектуальнага кіравання.

Мы лічым, што ўдзел Huawei будзе садзейнічаць індустрыялізацыі кітайскай індустрыі інтэлектуальнага кіравання, інтэлектуальнага кіравання ў ланцужку доўгатэрміновай кааперацыі, чакаецца, што кампаніі па супрацоўніцтве дадатковых магутнасцей першымі выйграюць.Такія, як oEMS changan, новая энергія Baic, акумулятар, які пераўзыходзіць час Ningde, вытворцы высокадакладных карт, напрыклад, новая чатырохмерная карта.

Для сектараў, у якія Huawei ўвайшла або стварае такія, як лідар, вылічальная платформа, IGBT і іншыя сегменты, з-за нізкага пранікнення ў галіну або лакалізацыі толькі што пачалася, рынкавая прастора TAM досыць вялікая, і іншыя кампаніі, якія заклалі у гэтых галінах па-ранейшаму ёсць вялікія магчымасці для інвестыцый.У цэлым, улічваючы, што выхад Huawei на сферу інтэлектуальных транспартных сродкаў усё яшчэ знаходзіцца на пачатковай стадыі, існуе высокая ступень нявызначанасці адносна таго, хто выйграе ад партнёраў па прамысловай ланцужку і колькі яны выйграюць, і неабходна пастаяннае дынамічнае адсочванне ў будучыню.

Huawei факусуюць на разумным кіраванні аўтамабілем, інтэлектуальнай кабіне, інтэлектуальнай сетцы, інтэлектуальнай электрычнасці і воблачных сэрвісах для транспартных сродкаў, якія таксама з'яўляюцца найбольш важнымі дадатковымі рынкамі, якія прынясуць інтэлектуальныя аўтамабілі ў будучыні.Па нашых ацэнках, агульны аб'ём дадатковага рынку легкавых аўтамабіляў у Кітаі вырасце з 200 мільярдаў юаняў у 2020 годзе да 1,8 трыльёна юаняў у 2030 годзе, пры гэтым сукупны тэмп росту за 10 гадоў складзе 25%.Сярэдні кошт ровараў, атрыманых дзякуючы інтэлектуальнай сувязі, вырасце з 10 000 юаняў да 70 000 юаняў. З пункту гледжання структуры, будучая інтэлектуальная электрычнасць, інтэлектуальнае кіраванне, аўтамабільныя хмарныя сэрвісы будуць складаць больш за 90%.У цяперашні час самая высокая доля інтэлектуальных электрычных у больш чым 45%, інтэлектуальнае кіраванне будзе ў сярэднетэрміновай перспектыве, значэнне 2025 склаў каля 31%.На бягучым этапе рынкавы кошт аўтамабільных воблачных сэрвісаў яшчэ не вызначыўся, і чакаецца, што да 2025 года ён складзе 12%, а да 2030 года - 30%.

Сярод пяці сектараў, згаданых вышэй, інвестарам рэкамендуецца засяродзіцца на сегментах з вялікай дадатковай прасторай і высокай вартасцю ровара, такіх як акумулятар, лідар, вылічальная платформа, IGBT, пастаўшчык картаграфічных і праграмных паслуг і модуль аўтамабільнай сеткі.

Сусветная індустрыя аўтаномнага кіравання знаходзіцца ў перыядзе хуткага росту.Размеркаванне кошту ў прамысловай ланцужку перамесціцца ад ланцужка паставак да вытворцаў інтэлектуальных рашэнняў, OEM, а таксама рынкаў прыкладанняў і паслуг.Прапануецца засяродзіцца на наступным:
Інтэлектуальнае кіраванне: Sainty Optics/Weil (аўтамабільная камера), Hexai Technology/Radium Intelligence/Sagitar Juchuang (liDAR), Huawei/Horizon (вылічальная платформа), Bethel (кантроль лініі)

Разумная кабіна: huawei/ali/kechuang (аперацыйная сістэма), huawei/horizon/chi technology (чып) intelligent electric: ningde age/byd (акумулятар), да паловы guide/byd (IGBT), shandong days yue/three AnGuang electric (sic ), кантроль інтэлекту трох кветак (тэрмічнае кіраванне), (выклік) інтэлектуальная зарадка: Yuyuan/Fibocom (камунікацыйны модуль), Huawei/Desesiwei/Gao Xinxing (T-Box)

Воблачныя сэрвісы Vehicle: GDS/China Software International (партнёр па інфраструктуры ІКТ), новая 4d карта (высокадакладная карта)

Six.key мэты

5G: China Mobile/China Telecom/China Unicom (аператар), ZTE (пастаўшчык асноўнага абсталявання), Zhongji Xuchuang/Xinyisheng (аптычны модуль), Shijia Photon (аптычны чып), DreamNet Group (навіны 5G)

Воблачныя вылічэнні: Jinshan Cloud (IaaS), WANGUO Data/Baoxin Software/Halo New Network (IDC), Inspr Information (сервер), Kingdee International/User Network (SaaS)
Інтэрнэт рэчаў: сувязь Yuyuan/Fibocom (модуль), сувязь Huweiwei (тэрмінал), Heertai/Topone (разумны дом), тэхналогія Hongsoft (AIoT), China Satellite/Haig Communication/China Satcom/Hainengda (спадарожнікавы Інтэрнэт рэчаў)

Інтэлектуальныя транспартныя сродкі: Horizon (вылічальная платформа), Sun-Yu Optics (аптычнае ўспрыманне), Hexai Technology (лідар), Star Semi-guidance (IGBT), Zhongke Chuangda (аперацыйная сістэма), Desai Xiwei (інтэлектуальная кабіна)

Сем.парады па рызыцы
Выразная бізнес-мадэль для бізнесу 5G 2C яшчэ не сфарміравана, і прамысловасці спатрэбіцца 2-3 гады, каб распрацаваць яго прымяненне, і гатоўнасць аператараў выдаткаваць капітал 5G можа быць ніжэй, чым чакалася;
Рост капітальных выдаткаў ICP запавольваецца, і развіццё грамадскага воблачнага бізнесу можа не апраўдаць чаканняў;Прагрэс прадпрыемстваў у воблаку не такі, як чакалася, канкурэнцыя ў галіны ўзмацняецца, і выдаткі прадпрыемства на ІТ значна скарачаюцца;
Лакалізацыя праграмнага забеспячэння меншая, чым чакалася;Колькасць падключэнняў да Інтэрнэту рэчаў (IOT) не расце, як чакалася, і прамысловая сетка адстае;
Індустрыя разумнага ваджэння не расце, як чакалася;
Рызыкі эскалацыі гандлёвых трэнняў паміж Кітаем і ЗША.